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ETC板块大涨 市场逐步稳定下这些细分产业链受益
2019-12-05

  周四早盘,ETC板块拉升,截至发稿,万集科技涨停,金溢科技涨超5%、博通集成华铭智能数字政通等纷纷跟涨。

  交通运输部新闻发言人吴春耕在发布会上表示,截至11月27日,全国ETC用户累计已达到1亿7452.4万,完成发行总任务的91.44%。其中,今年全国新增ETC用户9384.72万,完成新增发行任务的85.18%。对于货车安装ETC的情况,明年1月1日起,货车将由原来的计重收费调整为按车型收费。

  吴春耕表示,为做好货车及专项作业车ETC发行工作,交通运输部于10月印发了《关于做好货车及专项作业车ETC发行服务有关工作的通知》,明确了相关政策。并于11月组织各省ETC发行服务机构,工商、建设等五大合作银行及中石油等单位,在辽宁沈阳启动了全国货车及专项作业车ETC发行推广工作,拉开全面发行的帷幕。据初步统计,目前全国30个省份(含西藏)都已开展了货车及专项作业车ETC发行工作,日均新增ETC记账卡套装用户约7.9万个,并持续快速增长。

  安信证券研报指出,从初代车联网应用——ETC,可以通过后续V2X赋能,产生广泛的应用空间。国家今年从“初代”应用ETC开始推动全国普装OBU(目前渗透率已经超过80%),后续逐步向5G V2X演进,RSU、边缘站、差分站等科技基础建设拉开帷幕。万集科技在车辆称重,V2X 车端/路测全面布局,同时自有大数据平台,短期将继续受益ETC建设持续,长期将受益于V2X基建大幕开启。

  国泰君安表示,ETC市场2019年爆发,预计当年装机达1亿套,增长480%,2020年继续保持高位,经历2019-2020年两年高峰期后,市场将逐步稳定。从ETC产业链来看:

  1、ETC电池环节,推荐:亿为锂能、鹏辉能源亿纬锂能目前占ETC电池70%的市场份额。预计公司 2019、2020年ETC电池业务收入分别为8.0亿元、5.3亿元,考虑到普通锂原电池就有40%毛利率,ETC电池毛利率将更高,我们判断预计可达60%左右毛利率,显著增加公司利润弹性;鹏辉能源预计占据ETC电池30%左右的份额。预计2019-2020年ETC电池收入为3.4亿元、2.3亿元。

  2、ETC整机环节,受益标的:金溢科技万集科技

  3、ETC芯片环节,受益标的:博通集成

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