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券商11月基本面良好 航母级券商呼之欲出 关注优质龙头
2019-12-05


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  12月5日,券商股盘中集体拉升,截至收盘,第一创业涨超4%,红塔证券涨逾3%,中信证券东方财富国泰君安华鑫股份等其余多股均有不同程度的拉升。

  券商集体披露11月财务数据,多家净利同比增长

  12月5日晚间,多家上市券商披露11月财务数据:

  中信证券:母公司11月份营收为14.7亿元,净利润4.13亿元;国泰君安:母公司11月营收12.92亿元,净利润4.42亿元;海通证券:母公司11月营收为9.17亿元,净利润3.34亿元;国信证券:母公司11月实现营收8.98亿元,净利润3.13亿元;华泰证券:母公司11月营收4.69亿元,净利润9891万元;中国银河:母公司11月营收7.9亿元,净利润3.14亿元;安信证券:母公司11月营收为5.36亿元,净利润4537万元;长城证券:母公司11月营收2.46亿元,净利润6453万元。

  其中还有多家实现净利同比上升:

  招商证券:母公司11月营收为9.5亿元,净利润5.5亿元,上年同期净利润4.45亿元,同比上升;中信建投:母公司11月营收8.39亿元,净利润3.3亿元,上年同期为2.79亿元;西部证券:母公司11月营收1.61亿元,净利润3764万元,较上年同期净利润2523万元同比增长49.2%。

  政策利好不断袭来,证监会将打造“航母级”券商

  11月29日,证监会在《关于政协十三届全国委员会第二次会议第3353号(财税金融类 280 号)提案答复的函》中表示,将继续鼓励和引导证券公司充实资本、丰富服务功能、优化激励约束机制、加大技术和创新投入、完善国际化布局、加强合规风险管控,积极推动打造航母级头部证券公司,促进证券行业持续健康发展。

  同时,11月15日,中国结算宣布结算备付金下调200个BP,证券业迎来“另类降准”;11月8日,证监会表示将扩大股票股指期权试点工作,沪深300股指期权和ETF期权获批。

  下半年以来,券商板块业务利好政策频出,对券商业绩的正向影响将逐步显现。

  7月,科创板推出;8月,证金公司全面下调转融资费率、沪深两市扩大两融标的范围、证监会修订券商风控指标、起草分拆上市规定、发布科创板资产重组规则;9月,监管层发布“深改十二条”,继续坚持市场化、法治化的改革方向,同时为整体改革推进明确了优先顺序。10月,证监会明确表示取消证券公司、基金管理公司外资股比限制时点,同时宣布启动全面深化新三板改革。

  此外,据悉,新三板全面深化改革公开征求意见于11月23日截止,市场预计新三板改革政策将在年底前正式发布实施,证券公司也在马不停蹄遴选申报首批公开发行并在精选层挂牌的项目。

  择机入场,重点关注优质头部券商

  兴业证券表示,此前机构提出券商在改革红利释放下还存在较大业务开展空间,部分业务已呈现增长态势,可适度乐观,择机入场。证监会11月29日表示未来将积极推动打造航母级头部证券公司,再次向市场展示了其扶优扶强的执政思路。未来业务发展及政策红利将继续倾向于优质头部券商,坚定看好华泰证券(解禁、GDR 影响逐步消散,头部券商估值有望逐步回归)、中信证券(风控及业务拓展能力强的券商龙头);关注国泰君安(低估值下安全边际较高)、中金公司。

  国泰君安2020年度策略表示,资本市场改革继续推进,2020年A股市场盈利与估值均有一定修复空间。看好保险、券商板块。其中证券行业受益于“深化资本市场改革12条”逐步落地,资本市场监管适度放松,及A股市场有望表现稳健。中信证券认为,明年一季度和四季度,金融板块都有上涨机会。

  华创证券表示,证监会六大举措打造航母级头部公司,这一举措将促进证券行业步入新一轮的创新发展周期,体现了监管层扶持头部券商做大做强的主旨,头部券商未来有望将贝塔属性向阿尔法转化。上交所发布《科创板上市公司重大资产重组审核规则》,从科创公司实施并购重组应当符合的标准与条件和重组审核的内容、方式及程序等方面,对科创板并购重组审核进行了全面规定。《重组审核规则》正式落地,将有效支持科创企业通过并购重组方式持续增强研发实力和创新能力,强化市场竞争力,券商料将受益于承销收益和直投子公司在科创板的跟投收益。维持对行业的长期看好,继续推荐中信证券、中金公司、华泰证券,重点关注中信建投,以及估值较低且预期受益于区域市场改革的国泰君安海通证券招商证券

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(文章来源:第一财经)

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