国泰君安|6只白酒股现身券商12月份金股榜 券商称头部名酒有望享受溢价,6只白酒股现身券商12月份金股榜 券商称头部名酒有望享受溢价,国泰君安

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6只白酒股现身券商12月份金股榜 券商称头部名酒有望享受溢价
2019-12-07


  周五(12月6日),白酒板块早盘拉升走强直至收盘,板块涨幅超2%,古井贡酒涨超8%、金徽酒青青稞酒贵州茅台均涨超3%,酒鬼酒顺鑫农业五粮液口子窖今世缘均涨超2%。

  白酒股的上涨与近期消费税征求意见出台有密切关系。12月3日,财政部发布《中华人民共和国消费税法(征求意见稿)》(简称《征求意见稿》),延续了消费税基本制度框架,保持了现行税制框架和税负水平总体不变,其中,市场关心的白酒税率并未调整,也没有纳入后移征收改革试点。

  市场此前普遍担心白酒消费税调整,但此次《征求意见稿》的发布,打消了市场的担忧,利好白酒行业发展,多家券商维持对白酒行业“增持”的判断。

  多家券商也十分看好白酒股。据《证券日报》记者统计,在12月份券商推荐的148只金股当中,包含了6只白酒股,分别是东兴证券财通证券推荐的泸州老窖,联讯证券、国泰君安推荐的酒鬼酒长城证券华泰证券推荐的贵州茅台,国盛证券推荐的古井贡酒天风证券推荐的五粮液方正证券推荐的口子窖

  从上周这6只白酒金股的股价涨幅来看,古井贡酒以13.08%领跑,贵州茅台上涨3.63%,五粮液上涨2.69%,酒鬼酒上涨1.64%,泸州老窖上涨1.03%,口子窖上涨0.46%,总体情况可圈可点。

  对于白酒板块接下来的展望,天风证券认为,白酒分化严重,头部名酒有望享受溢价。高端白酒三季度收入同比增长22%,利润同比增长35%;前三季度收入同比增长24%,利润同比增长32%。可以看出,高端白酒增速有所放缓,但利润增速有所提高,说明头部公司的业绩弹性增大。高端白酒收入增速放缓,或因经济回落有一定影响。目前消费税改革还未实质性落实到白酒板块,但即使政策收严,白酒头部品牌压力较小,中高端白酒受益于较强的成本转嫁能力。

  中长期继续看好高端白酒,龙头公司享受消费升级和行业集中度提升,未来行业增长空间大,市场需求远大于供给,稀缺性和品牌价值构建坚实护城河。


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