国泰君安|沪指震荡整理创业板指走强 国产芯片概念股强势领涨,沪指震荡整理创业板指走强 国产芯片概念股强势领涨,国泰君安

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沪指震荡整理创业板指走强 国产芯片概念股强势领涨
2019-12-25


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  沪指今日全天围绕昨收盘点位震荡整理,最终几乎平盘报收,仅仅微跌0.03%,收报2981.88点;创业板指走势稍强,收盘上涨0.82%,收报1784.39点。两市合计成交5032亿元,行业板块涨跌互现,国产芯片概念股强势领涨。

  今日消息面:

  1、稳就业!国务院再发文 六大方面撑就业!内需、投资、新经济都被提及

  2、A股渐成各路资金“心头好” 内外资借道ETF持续做多

  3、“巨无霸”京沪高铁今起招股:初始战略配售比例达50% 2020年1月6日申购

  4、“正版”概念股来了!区块链50指数横空出世 涵盖金融、游戏、安全等领域

  5、百亿私募年底积极加仓 看好明年市场超预期上涨

  6、纳入上证指数!邮储银行有望引来80亿增量配置资金 回A以来股价稳定

  对于后市大盘走向,机构纷纷发表看法。

  招商证券认为,A股每七年迎来一次两年半的上行周期,2019年恰是本轮上行周期的起点,预计2020年上半年市场更多以结构性行情为主,下半年伴随着通胀回落以及货币政策空间打开,市场在更加宽松的环境下有望继续上涨。此外,2020年股市流动性有望进一步改善,增量资金仍有入市潜力,且随着市场回暖,股权融资有望继续回升。测算结果显示,2020年A股资金净流入规模较2019年略提高,或将达到5000亿元。

  联讯证券认为,当前市场在2019年岁末、2020年初迎来政策密集期,行情有望被点燃,2020年有望挑战3700点区域,其上半年行情或更为确定。究其原因,市场外围环境逐渐友好,风险溢价由负面转为积极;从业绩看,2019年三四季度大概率将是上市公司盈利的底部。流动性方面,北向资金未来长期流入速度还会加快,且A股估值在全球主要股指中处于较低水位,外资流入的长趋势不会改变。据测算,未来5-8年保守估计外资净流入额将超4万亿元,约占流通市值的10%。

  中金公司认为,中国消费升级与产业升级的趋势未变,以大消费与服务为代表“新经济”跑赢与投资相关的“老经济”的框架并未动摇,在2020年仍可能继续深化,新经济仍可能是结构性机会的重点。展望明年全年,市场整体流动性可能先紧后松,国际资金、社保等资金、地产资金可能是A股流动性改善的积极因素。预计2020年A股核心盈利增长有望保持在6%左右。

  中金公司建议,未来3-6个月可关注三大主线:一是食品饮料、医药以及部分服务行业,以及受益于偏高食品价格的农业及相关领域;二是受益于5G及应用周期深化、中国科技企业产业链重构两条主线的科技相关行业;三是在消费板块中相对落后、估值低、预期低、仓位低但未来有可能积极变化的行业,如家电、汽车等。主题方面,建议关注六大主题组合:产业升级与新“中国制造”、消费升级、高物价主题、二线龙头组合、5G及应用以及国企改革。

  招商证券认为,2020年最强主线依然来自于5G带来的新科技周期,行业配置层面建议聚焦科技、券商、低估值地产建筑。明年流动性驱动的券商、稳增长的地产建筑、逆周期的医药有望有不错表现;从科技周期和政策周期的角度看,明年的市场风格可能将回归均衡或偏小盘风格,叠加新技术进步周期,并购有望重新活跃,TMT板块则有望表现较好。

  联讯证券建议,2020年配置上可侧重“稳增长链条+通胀链条+养老端”。具体而言,“稳增长链条”可关注高端厨电、汽车、家电、建筑材料等领域;“通胀链条”可关注猪和禽类相关产业;“养老端”主要关注投标的长期价值,医药创新、医疗服务等领域长期看好,保险仍具有长期的成长性。

  国盛证券预计,在政策面乐观,国家高度重视资本市场发展的背景下,股债都有机会、股好于债;行业配置方面,高科技超配,房地产、基建、大金融板块、消费标配,国企改革、土地改革、知识产权等主题性机会。

  国泰君安从宏观层面为投资者提供了三条投资逻辑:一是进口替代、自主可控;二是房地产竣工带动后周期产业链(如家电);三是库存周期从“去”到“补”阶段,结构性高景气行业补库存链条。

  后市分析>>

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  (仅供投资者参考,不构成投资建议;股市有风险,投资需谨慎。)

(文章来源:东方财富研究中心)

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