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飙升300%!2300亿“巨无霸”登顶创业板: 日本发明锂电池 中国做到世界第一
2019-12-25

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  创业板市值“一哥”的宝座易主了。

  12月24日,宁德时代(300750)大涨7.1%,股价报收99.5元/股,相对应的总市值达2197亿元,超过迈瑞医疗(300760),跃居创业板首位。

  今日(12月25日),宁德时代再度大涨,再度刷新历史新高,截至收盘,报105.3元/股,大涨5.83%,总市值突破2300亿元,坐稳创业板“市值一哥”的位置,且位列A股市值排行榜第33位。

  105.3元的收盘价,较2018年6月上市之初的发行价25.14元/股,累计涨幅高达318.85%。

  创业板诞生新的“市值一哥”:2300亿锂电王者

  实际上,这并非宁德时代首次登上创业板“市值一哥”的位置。

  2018年6月19日,宁德时代总市值达到1266亿元,超过温氏股份,成为“创业板一哥”。

  而在宁德时代迈瑞医疗未登陆A股之前,被称为“养猪大王”的温氏股份长时间稳坐创业板公司市值一哥交椅。

  在宁德时代迈瑞医疗上市后,“创业板一哥”宝座就争夺得较为激烈了。

  今年3月5日,温氏股份再度夺回“一哥宝座。但在随后的6月26日,迈瑞医疗超越温氏股份,成为”创业板一哥。

  随后的半年时间里,迈瑞医疗温氏股份在创业板市值“一哥”的争夺较为激烈。但,最终这一局面被宁德时代所打破。

  也可以看到,创业板市值一哥交替的背后是不同行业的起落。

  在猪肉价格大涨时期,温氏股份曾夺回“一哥”宝座,而在科技股成为市场香馍馍之际,迈瑞医疗宁德时代先后坐上“创业板一哥”并不让市场意外。

  值得一提的是,随着股价再创新高,宁德时代的总市值也突破2300亿元至2325亿元,这一市值高出迈瑞医疗186亿,高出温氏股份近600亿。

  截至12月25日盘后,创业板市值突破1000亿的上市公司还有爱尔眼科东方财富,总市值分别为1207亿元、1020亿元。

  新能源时代,来了?

  宁德时代之所以能冲击创业板一哥的位置,与当日锂电池板块的火爆行情有一定关联。

  数据显示,Wind锂电池板块指数于12月24日上涨4.77%,道氏技术当升科技等10只股票涨停。

  而该板块一早集体冲高,还跟市场传闻华为石墨烯电池手机明年上市有关,但此传闻中午即被辟谣。

  实际上进入12月份以来,锂电池板块持续上涨,华友钴业等多只股票涨幅明显。而助力宁德时代的还有美股特斯拉近期的表现。

  近期,全球新能源汽车龙头—特斯拉(TSLA)不断刷新历史新高。12月以来,特斯拉涨幅已达到28.89%。美国时间12月24日,特斯拉突破420美元的象征性关口。

  CEO马斯克曾“出言不逊”地表示,要以420美元的价格将公司私有化马斯克因此被美国证监会起诉。

  盘后,特斯拉股价报425.25美元/股,总市值高达766.49亿美元(约人民币5370亿元)。

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  如此强劲的上涨,足以令特斯拉傲视美国汽车市场。不仅轻松超越总市值525.4亿的通用汽车,更是两倍于374.3亿元的美国老牌汽车制造商—福特,位居美国汽车制造厂商首位。

  从全球来看,特斯拉也超越了戴勒姆、宝马、本田、奥迪等强劲对手成为全球第三大汽车制造商,市值仅次于德国大众(873亿美元)、日本丰田(1971亿美元)。

  特斯拉最近也的确利好频传,特斯拉中国产Model 3有望提前上市,其上海超级工厂更获得中国几家银行共计14亿美元贷款,另一超级工厂也将要在德国建造。

  有分析人士表示,特斯拉不断刷新历史新高,一定程度上刺激了A股锂电池板。

  “风停了,才知道谁是真正的王者”

  作为动力电池企业中的龙头企业,宁德时代的基本面同样突出。

  中原证券研报指出,2019年前三季度,锂电池板块营收同比增长9.26%,而净利润同比下降18.96%,主因则是补贴下调导致降本压力增加、上游原材料价格总体承压。

  在此背景下,宁德时代却在逆势成长。

  2019年三季报显示,宁德时代前三季度实现营收328.56亿元,同比增长71.7%,;净利润34.64亿元,同比增长45.65%,这一增速明显快于同期创业板平均水平,同时远远超出同行业水平。

  值得注意的是,在行业大洗牌的背景下,宁德时代的市占率正在不断提升。

  据GGII数据,2017年、2018年、2019年公司前三季度装机10.6GWh、23.5GWh、21.4GWh。市场份额方面,公司2019年前三季度市占率达51%。其中,第三季度市场份额高达63.8%,远高于一、二季度的44.6%和46%。

  在全球动力电池价格下行的压力下,相较日韩的动力电池企业,宁德时代也表现出了全球最强的制造成本控制能力。

  数据显示,2018年,宁德时代营业利润率达14%,远远高于三星SDI及LG化学。

  目前,宁德时代的合作伙伴包括博世、大众(拉美)卡客车公司、戴姆勒等,已经成长为全球动力电池巨头。

  如此强劲的实力,宁德时代正在被市场追捧为A股的“核心资产”。2019年以来,北上资金正在持续加仓。

  数据显示,数据显示,今年年初陆股通持有的宁德时代股票数量仅有12.45万股,相应市值不到1000万元。而截至到12月24日收盘,陆股通持有的宁德时代股票已达到3524.75万股,占到公司总股本的约1.6%,对应市值已达35亿元。

  “日本人发明了锂电池,中国人把它做到世界第一”

  宁德时代创始人曾毓群曾说过:“日本人发明了锂电池、韩国人把它做大,中国人把它做到世界第一。”

  据中国电子信息产业发展研究院发布的《锂离子电池产业发展白皮书(2019年)》数据显示:目前全球 95%左右的锂电池由中日韩三国包揽,其中中国自2015年以来已经超过日韩成为全球最大的锂电池生产国。

  12月3日,工信部发布《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》(征求意见稿),提出到2025年,新能源汽车新车销量占比达到25%左右。

  国泰君安电新团队分析认为,中国锂电池产业发展的优势,远远不止于政策和需求,更重要的是,中国也已拥有全球最大、最完整的锂电池产业链。

  动力电池的主要原材料包括钴、锂、镍等多种金属,但最核心的原材料为锂、钴。目前,国内的锂资源方面,已经形成了天齐锂业等为龙头的产业链,钴资源方面,中国以华友钴业寒锐钴业等为代表的钴金属企业目前已拥有大量的钴矿山储量。

  同时,随着国产锂电池设备商的崛起、突破,目前整个锂电池产业链设备也基本实现了国产化。不过,国泰君安团队也表示,目前整车领域依然是中国产业链最薄弱的环节。

  值得注意的是,受补贴退坡影响,2019年7月以来我国新能源汽车产销量同比负增长,自8月开始动力电池单月装机电量同比增速随之转负。整车市场低迷向上游传导,对动力电池企业经营造成一定冲击。

  在行业集中度进一步上升的背景下,落后产能被加速出清,是必然趋势。

  因此,天风证券研究指出,动力电池行业优势在于成长性,远期市场空间巨大,劣势在于现金流较差。电池厂扩张伴随着大量的资金投入,长期看只依赖融资不可持续,因此只有拥有自身造血能力的企业才有望充分享受市场成长红利。

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