国泰君安|四大主力资金火力全开!两融突击加仓55股 2020增量资金前景如何,四大主力资金火力全开!两融突击加仓55股 2020增量资金前景如何,国泰君安

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四大主力资金火力全开!两融突击加仓55股 2020增量资金前景如何
2019-12-31

  A股周一大涨,中信证券强势涨停再次激发牛市预期。

  数据显示,昨日大涨对于上涨指数贡献度最大10只的个股分别为贵州茅台中信证券中国人寿中信建投中国平安中国太保华泰证券海通证券中国神华国泰君安,金融股成为推动指数大涨的最大功臣。不过近期几类主力资金的偏爱方向却存在一定差异。

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  北向资金新进近70股

  北向资金昨日净买入44.28亿元,自11月14日以来,已连续30日净买入;本月以来已净流入731.56亿元;今年以来,净流入已达3519.05亿元;开通以来累计净买入额已达9936.38亿元。

  从昨日北向资金表现来看,北向资金仍偏好白酒、家电和科技龙头,五粮液贵州茅台格力电器立讯精密京东方A、恒瑞医药净买入金额居前,中信证券当日净买入金额0.94亿元,仅排名第7位,华泰证券中国平安兴业银行则分别净卖出0.86亿元、1.19亿元和1.28亿元。

  12月以来,有近70股为北上资金新进,上峰水泥红塔证券东方电缆海油发展五洲交通中国出版民和股份雄韬股份康龙化成等新进数量都在100万股以上。拉卡拉北向资金新进31.15万股。

  共有116只个股持股数量环比增长超过100%,北向资金增持数量超过100万股,且环比持股数量增幅超过100%的公司共81只,具体情况如下:

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  私募基金积极加仓布局来年

  年底百亿私募不但不减仓,反而在积极加仓布局来年。

  私募排排网数据显示,截至12月20日,百亿私募最新仓位指数为79.65%,领先整体股票私募仓位指数11.75个百分点,仓位指数创三个月来新高。

  具体来看,51.72%的百亿私募仓位在8成以上,44.83%的百亿私募仓位在5-8成之间,另有3.45%的百亿私募仓位在2-5成之间。较上周相比,重仓(在8成以上)的百亿私募占比从41.12%提升至了51.72%,而低仓(2-5成之间)的百亿私募占比则从11.17%降至了3.45%。

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  偏股主动型基金仓位上调加配中小盘股

  兴业证券数据显示,上周偏股主动型基金的平均仓位为86.66%。其中普通股票型基金的平均仓位约88.85%,偏股混合型基金的平均仓位约85.76%。较最近一期仓位情况,上周普通

  股票型基金平均仓位上升0.91%,偏股混合型基金平均仓位上升1.21%。

  上周配置比例上调较多的行业有电子、电气设备、医药生物、建筑材料,配比下调较多的行业有公用事业、农林牧渔、通信、食品饮料。上周偏股主动型基金偏好主要是大盘成长风格,占比42.05%。

  天风证券数据也显示,截止2019-12-27日,普通股票型基金仓位中位数为90.1%,相比上周估计值上升1.0%,偏股混合型基金仓位中位数为87.1%,相比上周估计值上升0.8%。上周

  普通股票型基金与偏股混合型基金在市场大盘组合估计仓位值分别下降1.9%和下降1.4%,在市场小盘组合估计仓位值分别上升2.9%和上升2.2%。普通股票型基金和偏股混合型基金当前仓位估计值在2016年以来仓位估计值序列中的分位点分别为78.3%和93.1%。

  融资余额创21个月新高大幅加仓55股

  两市融资余额再创21个月新高。截至12月30日,上交所融资余额报5589.18亿元,较前一交易日增加38.06亿元;深交所融资余额报4465.58亿元,较前一交易日增加19.34亿元;两市合计10054.76亿元,较前一交易日增加57.4亿元。

  12月以来,融资余额规模增加534.78亿元。融资余额绝对额增加最多的10只个股分别为:中信证券南京证券同方股份万科A、中兴通讯航锦科技牧原股份中信建投京东方A、浙商证券;共有30只个股融资余额同比翻倍,南京证券浙商证券华安证券晶方科技风范股份通富微电楚江新材等融资余额环比增长超过150%。

  单月融资余额增加超过1亿元,且相对11月底增幅超过50%的公司共有55家,情况如下:

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  2020增量资金展望三大源头活水有望加速流入

  长江证券认为,近期A股、港股有低估值共振现象,北上和南下资金持续增配银行、地产。综合配置性价比、估值收敛风险等因素,继续建议配置低估值风格。短期重视低估值风格、通胀链:1)四季度低估值风格有望迎来阶段性机会,首选龙头地产、银行、家电及汽车。2)“方向资产”仍是中期配置主线。

  国开证券认为, 今年下半年陆续出台的搞活市场的举措所积累下的政策效应将在2020年得以充分体现,因此对于2020年股市,并不悲观。总体而言,2020年股市仍以震荡为主,难以走出单边趋势性行情。但是市场活跃度将有所增加,意味着自下而上的投资机会增多,四个思路供投资者参考:第一是明显受益于逆周期调节的行业;第二是国家大力扶持,业绩明显改善,需求刚性存在,且有可能成为中国经济复苏主要驱动力行业;第三是业绩确定性较强,但估值明显偏低的股票;第四,具有国际比较优势或在相当长时间内需求都会稳步增长的行业。重点看好建筑建材、工程机械、5G产业链、医药、食品饮料、银行。

  国盛证券认为,2020年经济波动进一步收敛,经济不会大起大落、货币不会大收大放,宏观因素对股市的边际影响弱化,股市的主要矛盾将落脚到股市资金面等变量。与此同时,外资、理财、保险三大中长期源头活水将持续流入A股市场,成为行情的最大支撑力量。尽管外资持股规模已经逼近国内公募和险资,但从长期视角来看,当前A股仍处于外资入场的初期阶段。未来尚有万亿级的增量空间。同时从流入节奏看,只要全球不出现系统性风险,外资大概率将维持每年3000亿左右的流入规模。

  参考保险资金股票和基金12.7%的配置占比,保守假设理财资金未来有5%-10%的比重配置A股市场,便有望带来约1~2万亿增量资金规模。考虑到当前保险公司权益类资产的监管比例上限是30%,即还有7.36%的上升空间,对应1.25万亿资金增量。

  与此同时,银保监会正积极研究修订保险资金投资权益类资产比例上限,拟在当前30%基础上进一步提升至40%。这意味着额外1.7万亿的增量空间。险资运用余额增速尽管在2017年后有所回落,但整体仍能维持10%左右增长。假设未来保险资金运用余额继续按10%的增速增长,即便实际股票投资比重仍维持在当前的6.4%左右,也意味着每年近千亿规模的资金增量。

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