国泰君安|多只个股濒临“买爆”红线 2020年外资投资风格猜想,多只个股濒临“买爆”红线 2020年外资投资风格猜想,国泰君安

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多只个股濒临“买爆”红线 2020年外资投资风格猜想
2020-01-02

  频频增持A股的外资引发市场广泛关注。回顾2019年整体市场运行情况,外资在其中起到推波助澜作用,部分个股还受到外资的集中追捧,差点触及“买爆”的红线。从行业来看,科技和医药无疑是北向资金重点增持的两条主线。在一级行业配置上,消费和金融类是配置重点,食品饮料行业仍旧占据陆股通配置榜首。展望2020年的投资风格,大消费和金融行业或许是外资延续的重点投资领域。

  多只个股濒临外资“买爆”红线

  外资在A股的“扫货”能力有多强?2019年就有大族激光(002008)、美的集团(000333)、华测检测(300012)三只个股被外资差点买爆。

  根据沪深交易所规定,外资持股的临界点分别是26%(警戒点)、28%(暂停买入点)和30%(强制减持点)。

  根据证监会相关要求,一旦上交所/深交所通知联交所个别沪股通/深股通股票的境外持股比例合计达到28%,任何有关该沪股通/深股通股票的进一步买盘即不获接纳,直至该沪股通/深股通股票的境外持股比例跌至低于26%。

  根据深交所最新数据显示,截至12月25日,QFII/RQFII /深股通投资者持有美的集团的股份数量占总股本的比例已经高达27.64%,距离28%的禁买线仅一步之遥;持有华测检测的的比例也已高达26.09%。

  北向资金和QFII最爱哪些股?

  个股层面上,2019年以来,北向资金和QFII都偏好哪些个股呢?东方财富Choice数据显示,2019以来截至12月27日,按持股数量占流通股比变动排序,华测检测祁连山(600720)、欧派家居(603833)、大参林(603233)、索菲亚(002572)、一心堂(002727)、工业富联(601138)、阳光照明(600261)等17只个股获北向资金增持比例超7%,其中华测检测更是超过了13%。

  另外,中炬高新(600872)、迪安诊断(300244)、格力电器(000651)、康缘药业(600557)、泰格医药(300347)、中顺洁柔(002511)、启明星辰(002439)等19只个股增持比例低于7%,但高于5%。

  从行业来看,科技和医药无疑是北向资金重点增持的两条主线。比如医药领域的大参林(603233)、一心堂(002727)、泰格医药(300347)等;又比如科技股领域的华测检测工业富联(601138)等个股。

  而QFII又增持了哪些股呢?东方财富Choice数据显示,截至2019年三季报,QFII增持比例最高的个股也多集中在医药、消费和科技板块,但也有非银金融板块的江苏租赁(600901)、和钢铁板块的武进不锈(603878)。

  从持股市值的板块分布上看,陆股通持股市值在主板、中小板和创业板均上升,相较于上月而言,各板块持股市值环比增速均大幅提升。具体而言,截至11月28 日,主板持股市值为10307.86 亿元,环比上升6.3%,增幅最小。中小企业板持股市值为1690.97 亿元,环比增加15.5%,增幅最大。创业板持股市值847.87 亿元,环比上升13.5%,增幅可观。

  减仓食品及电气设备,加仓电子及房地产

  在一级行业配置上,消费和金融类是配置重点,食品饮料行业仍旧占据陆股通配置榜首。大消费和金融行业一直是外资重点投资的领域。

  具体来看,陆股通持股市值最高的前5 大行业是食品饮料、医药生物、家用电器、银行、非银金融,其中食品饮料行业持仓占比为18.2%,远超第二名家用电器8.2 个百分点。食品饮料、医药生物、家用电器、银行、非银金融合计占比为57.6%,占投资总额的一半多。纺织服装行业持股比例0.2%,在所有行业中配置比例仍旧最低。外资对一些重仓行业进行减仓,加仓电子、房地产等行业。从持仓占比的变化角度来看,对一些重仓行业进行了减仓,如食品饮料及电气设备,分别减少了1.29%和0.41%。对于电子、房地产、农林牧渔、轻工制造行业进行了加仓,分别增加0.48%、0.38%、0.37%、0.33%。

  外资涌入,国内资金及散户股民却显得有些迟疑。有分析认为,这主要是理念的差异。如今欧美国家已步入负利率时代,并出现大量负收益率债券。相比于存银行一年负利率,买中国资产一年3%的股息显然更为划算。

  国泰君安策略团队最近研报认为,近两年以来,中国市场具有明显的“外资效应”。从中长期视角分析,中国资本市场开放刚起步,海外资本仍将处于持续流入的阶段。今年股市环境明显改善,北上资金净流入规模不断增加,预计到2020年外资净流入规模在2500亿元至3500亿元之间。

(文章来源:投资快报)

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