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红利、“黑天鹅”集中来袭 本周股市怎么走?
2020-01-06

   上周,两市股指整体震荡走高,新年A股迎来“开门红”。周末期间,多重信息集中爆发,央行明确2020年七大重点工作,其中,稳健的货币政策被连续五年列在任务首位;此外,值得关注的是,央行此次提出稳步推进法定数字货币研发工作,分析人士认为,此举透出中国有望成为首个发行数字货币的主要经济体的信号。国际方面,美伊冲突持续升级,当日美股股指全线收跌,道指跌逾200点。

  这些消息将影响下周股市

  中东“黑天鹅”爆发,据新华社1月4日报道,美方3日对伊拉克首都巴格达国际机场发起火箭弹袭击,造成包括伊朗伊斯兰革命卫队下属“圣城旅”指挥官卡西姆·苏莱曼尼(前译为卡西姆·苏莱马尼)等在内至少8人死亡。

  而此次美伊冲突再度升级,使全球避险情绪高涨,当日盘中Brent原油最高报价一度69.16美元/桶,涨幅超过4%,成为2019年9月沙特油田袭击事件以来最高水平。石油巨头沙特阿美股价在上周日下午交易中下跌1.7%,创下IPO来最低纪录。

  1月5日,据央行官网披露,2020年中国人民银行工作会议1月2日至3日在北京召开。关于2020年工作,会议提出七大任务。其中,“稳健货币政策”连续五年被列在任务之首。互金风险整治逾四年,央行要求2020年基本化解存量风险。同时,会议再提金融消费权益保护,称将稳步推进征信二代系统上线升级,并首次明确要加快完善宏观审慎管理框架、加强金融科技研发和应用等。

  银保监会发布《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》,意见指出,保险机构要回归风险保障本源,更好地为经济社会发展提供风险保障和长期稳定资金。多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金。银行保险机构要落实“房住不炒”的定位,严格执行地产金融要求,防止资金违规流入房地产市场。

  证监会近日针对券商合规问题密集开出罚单,2020年1月3日,证监会官网挂出了对广发证券东方证券开出的两张“罚单”,均涉及合规问题。自2019年12月来,国元证券浙商证券招商证券西南证券广发证券东方证券等6家券商因合规人员配备不足、合规考核违规、合规人员薪酬低于公司同等级平均水平、部分重大决策未经合规人员审核等多个问题先后被证监系统采取行政监管措施。

  根据1月3日京沪高铁发布的《首次公开发行股票发行公告》,公司将于今日开启网下发行与网上申购,发行价格为4.88元/股,公开发行股份数量62.86亿股,约占发行后公司总股本的12.80%;首次IPO募集总额306.75亿元,发行市盈率为23.39倍。此外,自2019年10月22日申报上市材料至2019年11月14日成功过会,京沪高铁仅用23天,刷新了IPO发审纪录。

  机构看市:春节前A股仍有上行空间

  中信证券研究认为,“小康牛”预演继续,春节前A股仍有上行动能,各类资金快速接力下板块轮动提速。业绩进入密集披露期,中东地缘风险快速恶化,风险会弱化上行动能,行情走向趋势过热可能性不大。结构上,成长板块即将进入严格的业绩检验期,周期板块的逻辑短期无法证伪,而价值板块更受各类资金青睐。综合考虑估值、风险和资金偏好,最终资金共识和市场风格会落在价值上。

  海通策略分析师指出,目前市场已经在春季行情中,牛市3浪已经开始向上突破。借鉴历史,牛市3浪上涨的空间和时间明显大于1浪,预计2020年股市增量资金超万亿,成交额高点将达万亿。春季行情阶段低估值高股息的银行地产及有弹性的券商占优,着眼2020年全年,利润增速更快的科技和券商更好。

  中信建投分析师称,从大类资产配置的角度来看,在逆周期调节稳定经济,利率下降的情况下,企业盈利将得到改善,估值水平持续提高,这对股票市场最为有利。从央行工作会议来看,在流动性盈余恢复正常的情况下,采用降准的方式补充流动性,债券市场也会呈现出牛市的格局。美伊冲突存在一定的不确定性,黄金和原油等国际定价商品也会上涨,但这并不会大幅度冲击中国A股市场和债券市场。因此,分析师建议股票(含转债)>债券>商品>本币。

  华泰证券预测,从日历效应和宏观数据空窗期的角度考虑,“红包行情”或会延续至春节前,全年来看,指数上行空间或大于下行空间,3000点大概率扎实;节奏上,分析师建议继续把握春节前红包行情,但需注意短期地缘政治问题发酵的风险以及节后2月份的三点压力。

  国泰君安分析师称,美伊冲突持续升级对原油供给端造成影响,是油价短期会否持续上涨的重要因素,但过高油价并不符合美国在中东利益的通盘考量。尽管美国通胀预期有所修复,但仍较疲弱,库存高企、私人设备投资不确定性较高,美联储货币政策不会贸然转向。

  分析师认为,上世纪90年代以后,发达经济体基本没有持续通胀,“中东地缘紧张—油价持续上升—通胀走高—货币政策收紧—股市下跌”的逻辑线缺乏支撑。反之,中东地缘紧张后,油价、美股、黄金更多同时录得正收益;美元、美债下跌;美伊关系紧张年份,美股往往表现较好。

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