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特斯拉概念股“high翻天” 机构称有望复制苹果的黄金十年 三维度掘金
2020-01-06

  一则“补贴后国产特斯拉Model 3起售价降至30万元以内”的消息,让特斯拉A股小伙伴们今天开启狂欢模式。

  截至1月6日收盘,wind特斯拉指数大涨5.9%。

  概念股中,奥特佳天通股份文灿股份中国宝安旭升股份拓普集团威唐工业永利股份赣锋锂业天汽模涨停。

  安洁科技长信科技均胜电子三花智控华工科技中科三环蓝思科技四维图新大富科技涨逾4%。

  东吴证券表示,特斯拉产业链机会将有望复制苹果的黄金十年。具体来说,正是因为苹果和特斯拉这样的公司,消费者才知道自己需要的手机和电动车原来是这样。从这个角度来看,苹果和特斯拉的表现对整个行业起着决定性意义。特斯拉近期再创历史新高,从产业链联动性的角度,A股相关板块预计产生一波明显的主升行情。

  Model 3 规模交付在即

  特斯拉1月4日宣布,中国制造的Model 3将于1月7日实现规模交付。此番Model 3售价较此前再次下调,扣除补贴后起售价为29.9万元/辆,降至30万元以内。

  这一价格实现了对竞品燃油车型30万元的平价,降价进展大幅超出市场预期。

  特斯拉方面表示,目前国产特斯拉的零部件本地化率为30%,计划在2020年底提升到100%国产化。这也意味着随着特斯拉供应链快速本土化,未来还有进一步降价空间。

  兴业证券发布的研究报告显示,中国制造的Model 3的毛利率显著高于在美国生产的Model 3;中国制造的Model 3的生产成本比美版低20%-28%。兴业证券预计,国产Model 3具备27%-34%的降价空间。

  在国产替代预期之下,特斯拉供应链站在了聚光灯下,多家公司在互动易上公布了与特斯拉合作的进展情况。

  1月4日,天汽模在互动易回答投资者提问时表示,特斯拉是该公司重要客户之一,公司为其部分车型提供模具产品。

  1月6日,秀强股份也在投资者互动平台上表示,公司目前正在按特斯拉要求提供样品。春兴精工同样在互动易上表示,公司特斯拉业务稳步上升,公司特斯拉业务正稳步上升。斯迪克万马股份等也都在互动平台上表示了与特斯拉存在关联。

  还有公司主动蹭起热点。

  例如,1月6日中午,*ST索菱在互动平台上表示,公司目前有产品应用在特斯拉车型上。

  同日下午,公司又互动平台上赶紧澄清:业务部门人员信息有误,导致对“公司产品在特斯拉车型上有无应用”的问题回复有误,现做出更正,公司产品目前暂未应用在特斯拉车型上。

  供应链迎三大投资机会

  特斯拉在中国建厂能为国内汽车产业带来什么?

  国泰君安分析师表示,最大的变化是供应链本土化。这将给国内供应链相关企业带来明确增量。“与手机产业链不同,汽车产业链的长度和深度远超智能手机,有望持续受益的供应商名单会更长。”

  从目前情况看,特斯拉核心一级供应商多来自欧美、日本等地,国内企业多作为二级供应商。比如,目前特斯拉的锂电池PACK制造商为日本松下,正极材料和隔膜供应商为日本住友化学,负极材料供应商为日本日立化学,电解液由日本三菱化学生产。

  但这一情况或发生变化。根据媒体报道,LG化学预计将配套特斯拉上海工厂动力电池。这意味着特斯拉的动力电池供应商可能由此前的松下独供或转变为松下、LG化学共同供应。为LG化学配套的国产供应链有望成为特斯拉国产化最大的子供应链。

  特斯拉供应链包括动力总成系统、电驱系统、充电、底盘、车身、中控系统、内饰和外饰等部分,涉及直接、间接供应商一百余家。

  上述国泰君安分析师认为,随着特斯拉电动车在中国的产能逐渐铺开,特斯拉Model 3的电池、电机、零件壳体均对产业链原材料产生强劲需求。“上游原材料钴、锰、镍、锂、石墨,中下游的连接器都会产生较大的需求动能。中国充电设备制造商、运营商、集成商等有望进一步提高参与程度,整个动力电池产业链将受益。”

  申万宏源证券表示,特斯拉实现本土化生产,将创造巨大的国内市场空间。根据测算,假设2021年特斯拉实现30万辆产量,单车价值30万元,预计电池、材料、高压直流继电器、热管理系统等环节有望带来400亿元以上市场空间。

  中信证券认为,特斯拉实现本地化生产,从厂房、员工薪酬以及动力电池产业链等方面可以降低成本,车价下降将推动需求大幅提升。预计全年国内Model 3销量将达到12万-15万辆。建议持续关注特斯拉供应链带来的机会。

  相关公司按配套供应情况分成三类:一是技术壁垒高、产品具有领先性、配套确定性强的公司,如三花智控宁德时代宏发股份;二是供应特斯拉使得收入和利润边际效应弹性明显的公司,如拓普集团等;三是已经供应或者潜在供应的零部件企业,如旭升股份华域汽车宁波华翔等。

(文章来源:中国证券报)

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