国泰君安|煤炭股“起舞”!山煤国际、安源煤业等个股涨停 关于2020年煤炭行业十大预测曝光,煤炭股“起舞”!山煤国际、安源煤业等个股涨停 关于2020年煤炭行业十大预测曝光,国泰君安

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煤炭股“起舞”!山煤国际、安源煤业等个股涨停 关于2020年煤炭行业十大预测曝光
2020-01-07

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  今日(1月7日)A股三大股指高开之后,整个早盘沪指受制于3100点压力回落,整体维持强势震荡盘整,而创业板指在题材股助力下表现相对强势,继续创出近期新高。

  从盘面上来看,煤炭股“起舞”!截至午间收盘,山煤国际安源煤业等个股涨停,云煤能源也一度封涨停,郑州煤电永泰能源山西焦化等多只个股大涨。

  消息面上,据经济参考报称,记者从近日召开的2020年全国能源工作会议上获悉,2019年深入推进煤炭结构性去产能,组织实施年产30万吨以下煤矿分类处置,关闭退出落后煤矿450处以上。淘汰关停2000万千瓦煤电机组,超额完成去产能任务目标。同时,持续推进煤炭优质产能释放,年产120万吨及以上煤矿产能达到总产能的四分之三,进一步向资源富集地区集中。

  国家能源局党组书记、局长章建华表示,2020年要稳基础、优产能,切实抓好煤炭兜底保障。将逐步淘汰30万吨以下落后产能煤矿,有序核准新建大型煤矿项目;做好煤炭与煤电、煤制油、煤制气等相关产业协调发展;合理安排煤电建设投产规模和时序,着力提高电煤在煤炭消费中的占比,持续降低供电煤耗,稳妥发展煤制油气。

  国盛证券指出,2020年煤炭行业十大预测。

  预测1。原煤产量呈现温和扩张;

  预测2。火电耗煤边际改善;

  预测3。高库存策略或将瓦解;

  预测4。进口总量收缩至3亿吨内;

  预测5。浩吉铁路对现有格局影响有限;

  预测6。煤&电博弈加剧,长协面临量价齐跌;

  预测7。保障国家能源战略安全,煤制油迎发展良机;

  预测8。动力煤:价格重心下移,但空间有限;

  预测9。焦煤:“内外价差+高库存”挤压内矿利润空间;

  预测10。焦炭:去产能致Q1~Q2供需错配带动价格上涨。

  广发证券认为,煤炭及焦炭供给端控制可能是未来产业链常态,部分煤炭主产区煤矿受资源和成本因素影响也逐年下降,供给端相对平稳是成为支撑煤价的重要因素。短期来看,考虑到临近年底煤矿生产以保安全为主,进口煤近几个月环比降幅也较明显,预计1-2月供给增量不大,加上电厂库存已回落至20天左右水平,预计煤价总体持续受到支撑;而中长期我们预计煤炭供给需求增速中位数或处于1-2%,供需基本平稳,煤价和龙头公司的业绩也有望维持稳定。而和海外主流能源公司相比,国内煤炭龙头公司经营效率高,盈利能力强,估值折价程度也更高。今年以来煤炭行业关注度较低,但煤价下跌情况下行业的现金流和盈利数据表明行业龙头公司的韧性较强,以神华为代表的公司PB已降至1.1倍左右的水平,处于历史低位,未来板块估值有望提升。

  国泰君安预计动力煤2020年供需将维持宽松格局,长协机制促煤炭价格趋稳、振动幅度收窄,价格中枢500-570元/吨,推荐盈利更加稳健的行业龙头。1)具备一体化经营优势,盈利端更加稳定,煤价下行周期下防御性好、股息率高的中国神华露天煤业;2)未来煤炭产量存增长空间,成本费用端不断改善,有望驱动业绩持续向好的陕西煤业兖州煤业中煤能源

  此前,中信证券指出,传统上煤炭属于流动性敏感板块,央行再度开启全面降准,对目前的煤炭需求和煤价预期有间接提升作用,可以缓解目前对板块的悲观预期。加之板块业绩稳定性强,估值水平处于历史底部,估值修复的行情有望加快,建议关注低估值、高股息的龙头公司。

  (仅供投资者参考,不构成投资建议;股市有风险,投资需谨慎。)

(文章来源:东方财富研究中心)

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