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可转债6新券集体上市 盘中触及临停 最高涨幅超30%
2020-01-11

  先导、国轩、仙鹤、永创、森特、木森6只转债昨日集体上市,以集体暴涨态势开局。除了仙鹤转债略显“弱势”、上涨19.5%以外,其余新券开盘涨幅均超20%。这不仅是可转债历史上首度多达6只转债扎堆亮相,同时也是史上最为火爆的开局。

  市场人士分析,此番可转债市场新券集体闪亮登场,不仅与近期股市走强有关,也与新增资金加速入市、老券强赎后市场“真空”亟需填补等因素密切相关。

  当日早间开盘,6只转债均取得不俗涨幅。6只转债中,仅有仙鹤转债涨幅19.5%,低于20%。涨幅最高的先导转债和国轩转债开盘即大涨30%。

  市场人士表示,中签后仅仅1个月时间的收益率就整体超过20%,这也是可转债新券上市历史上最火爆的表现。

  按照沪市新券上市规则,开盘涨幅触及20%将触发临时停牌。因此,作为沪市转债品种,永创、森特转债开盘便触及临时停牌。

  而深市无此机制,先导、国轩、木森和仙鹤转债此时开始高位震荡,进而产生明显分歧。先导转债率先走出分歧,一路走高至135.90元,而此前市场看好的国轩转债开始走弱,冲高后跌破130元。此后,6只新券分化更加明显。除先导和木森转债在开盘价之上有所上行,其他4只新券均有所回落,并一直维持到收盘。

  从收盘价格看,先导转债以33.35%的涨幅领涨,国轩转债上涨27%,木森转债以20.32%涨幅紧随其后;仙鹤、永创、森特转债较开盘回撤5元左右,涨幅在15%附近。

  本周,中证转债指数也创出了2015年以来的新高。一位券商营业部负责人向记者表示,近期转债火爆与股市表现强势有很大关系。不仅是打新,配售可转债也持续出现了很高的胜率。

  以先导转债为例,在去年12月11日进行配售后,其正股仅仅下跌一个交易日便持续拉升。先导转债上市首日之所以大涨33%,跟先导智能连续走强不无关系。

  数据显示,已经发行但尚未上市的转债中,“汽模转2”的转股平价已达140元。

  国泰君安首席固收分析师覃汉表示,伴随着行情推进,转债市场绝对价格中枢稳步上行。新券上市首日定价较高,彰显当前市场情绪火热,市场强势表现的原因主要在于流动性宽裕和权益市场走强。

  当然,随着近期新券发行节奏加快,投资者一级市场参与度较高,而新券上市后普遍定价较高,让二级市场参与难度加大。部分优质大规模、高评级转债品种在上市首日就达到120元,转债整体的债底保护性已经明显不足。但对于仍有配置需求的资金而言,优质新券成为刚需品种,因此正股基本面较好的个券在上市初期会出现估值提升行情。

(文章来源:上海证券报)

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