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外资流出 美的被买爆!第三次上车机会来了?
2020-01-22

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  1月21日A股三大指数迎来调整,值得注意的是,北向资金1月开局以来首现净流出,此处究竟是第三次上车机会,还是另有玄机呢?

  A股三大指数集体回调,其中沪指与深成指跌幅超过1%。两市合计成交6905亿元,行业板块呈现普跌态势,只有医药板块逆市掀涨停潮。

  值得注意的是,北向资金1月首现净流出。此前从1月2日开始到1月20日,北向资金已连续13个交易日净流入,合计净流入超580亿元。

  但1月21日风云突变,北向资金当日净流出近50亿元,终结此前连续13个交易日净流入的态势。

  调整能上车吗?机构人士现分歧

  对此机构之间有分歧。有分析人士认为仍需进一步观察,也有人认为此处是“上车”的好机会。

  谨慎派:仍需观察

  国泰君安上海研究总监边风炜表示,今天北上资金大幅流出,包括昨天的香港市场的下跌,其实今天的调整在预料之中,因为昨天港股就明显的已经先于我们出现了调整。北上资金是这一路上扬的很重要的一块增量。

  今天的下跌是因为短期疫情的爆发所导致的,还是因为北上资金中长期的MSCI的资金接近临近一个收官?这是很关键的,我们还要进一步的观察。

  如果北上资金出现了比较明显的长期性的或者说阶段性的逆转,那么对调整的空间要有一个心理准备。

  反之,我觉得市场调整空间不会太大。还是那句话,如果市场调整的时候有些不安的因素,很简单,往防空洞里面躲,高分红、金融、地产等一些高分红的蓝筹,我觉得是没有太大的问题,仅供参考。

  乐观派:或是“第三次”上车机会

  也有机构人士偏乐观。巨丰投顾郭一鸣表示,当前指数冲过3100点后迎来回踩,而当前这个位置附近,也或将迎来第三车的“上车”良机。

  郭一鸣表示,这里的调整很多人认为是“突发事件”的影响,不否认,但这绝不是市场下跌的核心,毕竟此次市场的整理,从3127点就已经展开,而这里也只能说是继续的技术性调整。

  国金证券总量研究中心宏观经济研究首席分析师边泉水认为,全球货币政策迎来新一轮宽松,但当前我国汇率稳定,利率相对较高,且货币政策更有空间,我国资产吸引力正在上升,外资也逐步加大了对我国股市和债市的配置。从具体配置看,股市方面,预计A股2020年将走出一轮由转型驱动和盈利支撑的“业绩牛”。

  交通银行金融研究中心副总经理、首席研究员唐建伟表示,近期外资的持续流入说明其看好中国资产,这也会促成A股自身向成熟市场靠拢,2020年市场大概率有结构性的机会。

  美的可能被“踢群”

  而影响市场心里的还有美的集团可能要被“踢群”

  1月21日早盘港交所公告,美的集团通过互联互通机制的买盘指令暂停,仍接受卖盘指令。

  深交所1月21日披露信息显示,截至1月20日,QFII/RQFII/深股通持有美的集团股票比例达到28%,成为2015年上海机场、2019年大族激光被买爆之后,又一只被外资买爆的A股。

  根据证监会和交易所规则,所有境外投资者对单个上市公司A股持股比例超过28%时,沪港通、深港通不再接受买盘,依然接受卖盘。(即为“买爆”)

  目前按照各大指数的操作方法,个股被买爆之后,港交所只接受卖盘,不接受买盘。按照MSCI的界定,这只个股不再具备可投资性,MSCI大概率会将其从指数中剔除。

  此前2019年大族激光就因超出28%的限购线,相继被各大指数公司剔除指数体系。而美的集团本次是否会被同样剔除,还需等待各大指数公司的进一步公告。

  被“踢群”并不意味暴跌

  有分析表示,如果美的集团被MSCI剔除,至少有1年的观察期,观察期结束之后才会考虑是否重新纳入,跟踪指数的被动资金这一期间将撤离这只股票。

  当日也有构指出,从过往案例来看,买爆并不一定意味着暴涨或者获利资金离场导致暴跌,外资买入也不一定每次都精准。个股走势终究需要回归公司基本面。

  比如此前上海机场于2015年5月19日发布公告,提示外资总持股比例达到28%的预警线。自2015年至2018年6月,上海机场的外资持股比例长期高于26%的预警线。

  从股价走势来看,2015年5月19日至今,上海机场累计涨幅达195%。股价仅在2018年市场持续弱势的环境下回调了13.9%,远远跑赢大盘。

  外资偏好生变

  而美的等个别大消费股被“买爆”的同时,也有机构认为,外资的偏好正在发生改变,正在往成长性更强的板块偏移。

  新时代证券分析指出,对比截至2019年11月底外资在行业层面的存量持仓占比与2019年12月至2020年1月10日期间增量外资资金净买入行业占比可以看出:外资前六大重仓行业中,食品、医药、银行的增量资金净买入占比相比存量持仓占比基本持平或略降,家电、非银、电子的增量资金净买入占比则大幅提高。

  风格方面,研究数据显示,2019年年中以来,外资在股行业及板块配置层面,开始提高对中小创的配置比例。

  仅供投资者参考,不构成投资建议

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(文章来源:东方财富研究中心)

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