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晨会精华:市场短时间内可能进入盘整
2020-02-11

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  2月10日,A股继续小幅震荡上扬,各主要股指均连收6根阳线,创业板指再次创三年多来新高。

  展望后市,招商证券认为,短期疫情影响复工,长期来看逆周期调节成为稳增长重要手段。建筑建材行业中期政策加码将助力上行趋势。

  广发基金宏观策略部认为,现在是复工验证期,A股或进入盘整。对后市,疫情缓解前流动性宽松环境大概率可以延续。自2月10日进入春节复工验证期,从人口流动性数据上来看,弱复工的可能性较大,而这可能成为制约市场走势的因素之一,市场短时间内可能进入盘整。

  天风证券表示,在疫情出现拐点之前,在线办公、在线教育、医疗信息化、游戏等板块可能会持续占优。疫情得到控制后,科技板块的主线会回到5G产业链、软件安全可控、云服务、新能源汽车等产业主线上来。

  中信证券认为,2月的“黄金坑”就是2020年的市场底部。首先,疫情对市场和基本面的一次性脉冲影响逐步成为共识;其次,短期波动的背后是政策及时而全面的预期管理;再次,偏松的宏观流动性支撑估值,短期难有反复;最后,“两融”和股权质押风险可控,受迫性卖出风险低。该机构认为,结合疫情演化把握配置节奏,受益于复工的标的值得关注。

  荀玉根认为,拉长时间看,着眼整个牛市3浪,最终还是利润增速快的行业涨幅更大。牛市的主导产业是科技+券商,从政策角度看,产业政策支持、金融领域鼓励直接融资有助于新兴产业发展。从技术周期角度看,当前正处在5G引领的新一轮科技周期中,借鉴2012-15年历史经验,科技股行情往往会扩散,从硬件到内容到软件到应用场景,科技行业包括TMT和新能源车。券商行情可能会滞后于科技行情,等待牛市三浪启动后会更强。

  国泰君安策略团队认为,市场底部区域相对明确,时间节奏犹待观察。焦点从发病转向复工情况,返城复工的曲折将决定市场的时间轴。本周市场剧烈震荡,结构分化严重,科技板块表现明显好于主板,周期股调整幅度较大,疫情相关概念股与新能源汽车主题领涨。交易层面看,节后恐慌情绪快速释放,内外部环境看,市场流动性宽裕,外围股市的反弹,疫情数据平稳,这些都为A股空间相对明确提供支持。

(文章来源:东方财富研究中心)

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