国泰君安|养殖业板块表现强势 华英农业领衔多只个股大涨,养殖业板块表现强势 华英农业领衔多只个股大涨,国泰君安

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养殖业板块表现强势 华英农业领衔多只个股大涨
2020-02-19

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  今日(2月19日)A股三大股指小幅低开,沪指逐步震荡盘整,偶有拉升动作,而创业板指相对走弱,早盘沪强深弱格局明显,局部赚钱效应仍存。

  从盘面上来看,养鸡、猪肉等养殖类板块表现强势,截至午间收盘,华英农业涨停,圣农发展益生股份民和股份温氏股份等多只个股大涨。

  消息面上,据中国新闻网报道,18日,国务院联防联控机制召开新闻发布会,农业农村部市场与信息化司副司长宋丹阳表示,春节以来,猪肉批发均价小幅上涨后稳定在每公斤50元左右,2月17日,批发市场猪肉均价为每公斤50.8元,比春节前涨7.6%。

  此外,农业农村部畜牧兽医局局长杨振海称,禽蛋禽肉每个环节出了问题,都不能更顺畅运行,疫情发生以来,活禽市场关闭,饲料、禽苗、活禽运输受阻,屠宰企业停工停产,损失非常严重,另外现在是家禽补栏关键时期,预计对二三季度禽蛋禽肉市场供应带来影响。

  杨振海介绍,目前,从每天调度情况看,强制停工停产,省际之间运输不畅,大宗原料严重短缺等问题基本得到解决,返工工人短缺、运输最后一公里等问题也明显缓解,饲料生产和经营秩序正在加快恢复,一些大型饲料企业基本已经恢复了正常。截至2月17日,全国9711家饲料企业,已有6384家开工复产,开工率是66%。但是企业开工率与常年同期相比还是有一定的差距,常年的开工率超过90%。

  国泰君安指出,白鸡价格有望超预期上涨。供给端:库存维持低位,新冠疫情导致禽肉、禽蛋每个环节出现问题,后续有效供给不足;需求端:待疫情稳定后,消费有望报复性上涨。疫情前期团膳、快餐、家庭多渠道消费低迷;疫情稳定后,餐饮业有望迎来报复性消费,而在贸易商和屠宰场低库存背景下,后续一旦进入高消费及补库存阶段,鸡价有望迭创新高,价格周期有望超预期恢复。

  与此同时,国泰君安表示,虫灾加大粮食供给波动,粮食种植链重要性凸显。在全球出现沙漠蝗虫的干扰下,巴基斯坦预计2020 年农作物损失约40%,如若疫情进一步发酵,全球存在粮食供给波动风险,粮食安全战略重要性凸显。此时,国家促进粮食生产,有利于保障粮食供给和社会安定。另外,2020 年国内玉米可能发生草地贪夜蛾疫情,在畜禽存栏增长玉米需求提升的背景下,玉米(主粮)价格易涨难跌,此时促进水稻生产有利于稳定国内主粮价格,提升整个粮食种植板块的重要性。

  另外,东吴证券分析,2020年来看,生猪养殖企业的业绩确定性较高。1)猪价将持续高位运行,20 年上半年依旧处于猪肉供给紧缺的状态,同时由于养殖密度和猪瘟疫情间的不确定性叠加三元留种导致生产效率降低,20 年下半年猪价的回落是缓慢的,进一步加入此次新冠疫情的变量因素,有望拉长复产周期,全年均价将依旧保持高位水平。2)出栏量方面,经过一年多的非瘟应对经验,上市公司不断强化生物安全防控体系,在防疫有保障的前提下产能快速扩张,对于出栏量有较好的支撑。3)龙头优势不断凸显,此轮周期下产能深度去化,龙头企业将凭借防疫、成本、资金、土地、人才储备等多元优势实现快速扩张,成长动力充沛。新冠疫情也将进一步体现龙头企业的综合实力,加速行业集中趋势。当前温氏、牧原、新希望等养猪板块PE在6倍不到,依旧处于较低位置,持续推荐短期释放业绩弹性,长期伴随行业一同成长、市占率不断提升的头部企业。

  (仅供投资者参考,不构成投资建议;股市有风险,投资需谨慎。)

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(文章来源:东方财富研究中心)

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