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企业加速复工 “居家牛”行情将退潮?
2020-03-03

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  昨日,A股强劲反弹,两市个股普涨。随着疫情慢慢缓解,国内复产复工速度显著加快,市场风格已然切换,存有修复预期的概念板块迅速崛起,前期飙涨的疫情概念股则有所回落。对此,网友戏称“这是复工利多股与利空股之间的对决!”

  截至收盘,沪指报2970.93点,涨3.15%;深成指报11381.76点,涨3.65%;创指报2135.42点,涨3.08%。沪深两市成交额连续第九日破万亿元。

  复工速度显著加快

  前程无忧一份基于1336家雇主和3850名员工的调查显示,从2月17日起,疫情对经济的影响进入下半场,企业复产复工速度显著加快。从行业来看,金融业复工比例最高为89.2%,零售业88.3%,医疗业86.7%,制造业72.3%,物流业67.8%,房地产业52.3%。从企业类型看,国有企业复工最早,到岗上班比例最高;互联网行业复工比例最高,目前在家上班的比例高达92%。 同时,大型企业复工比例高,受访企业中员工规模在2000人以上的复工比例达到84%,员工人数在100人以内雇主复工仅占47%。

  国信宏观固收团队指出,根据2003年非典疫情经验,当全国每日新增感染人数量降至个位数,工业生产将迎来明显恢复。而目前国内除湖北以外地区每日新增感染人数量已降至个位数。

  周期龙头接力“科幻股”

  《金证券》记者注意到,昨日水泥高居板块涨幅榜首位,涨幅高达9.11%,板块内涨停个股多达12只。建筑装饰、建筑材料紧随其后,板块涨幅分别为7.29%、6.85%。此外,非汽车交运、水利、高铁、特钢概念的涨幅超过5%,通用航空涨幅也达到4.93%。

  对此,安信证券建筑团队最新研报认为,全国各基建领域重大项目复工复产率逐步提升,前期获批的多个重大基建项目落地速度有望加快。根据各地各领域复工进度和重大投资计划涉及的项目类型,未来交通建设仍将为稳增长的主要发力点,铁路、城轨、公路均板块投资有望提升。

  国泰君安也旗帜鲜明指出,复工之日就是周期启动之时,复工是周期龙头接力“科幻股”的信号。整体来看,水泥受到疫情的影响情况最小。水泥在所有大宗品里面影响最优,水泥股估值都7倍左右,盈利也确定,且高股息,目前横向比较,性价比很高。至于钢铁行业,钢材下游需求短期有所恢复,但绝对水平仍处于相对低位,需求大幅度反弹要等到3月中下旬。

  “居家牛”板块退潮?

  值得一提的是,前期风光无限的“抗疫”概念股黯然失色。《金证券》记者注意到,在昨日所有行业板块中,流感概念涨幅垫底,仅为1.5%,云游戏、医药电商涨幅也未超过2%。此外,云办公、电子商务、网红经济、在线教育、手机游戏、生物医药、口罩等板块的涨幅也靠后。

  不少网友开玩笑称,上述板块可被称为“复工利空股”,昨日涨幅不高,除了估值优势不明显,也与企业大范围复工有关。

  以口罩概念股为例,前期陆续复工及一线临床防护带来的巨大需求使得该板块迅速火热。而随着全国制造业集中力量,口罩产能迅速扩大,口罩供需关系得到改善。反映在资本市场上,炙手可热的“口罩概念股”正在退烧,产业链相关企业股价走势也在一段时间里极度震荡。

  此外,云办公、手游也将迎来短期利空,毕竟全面复工后,云办公的需求将大幅缩减,手游的使用时间也在缩水。

  《金证券》记者接触的投资人士则笑称,节后的这波行情被称为“居家牛”,在家无事资金涌入股市。一旦全面复工,不少散户盯盘时间大为减少,短线投机资金也将退潮。

(文章来源:金证券)

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