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银河、华泰证券披露基金投顾试点获批 千亿“买方理财”市场待起步
2020-03-04

   中国银河证券4日公告称,收到中国证监会《关于中国银河证券股份有限公司试点开展基金投资顾问业务有关事项的复函》,复函称,银河证券应按照报送的试点业务方案尽快完成基金投资顾问业务相关筹备工作。基金投资顾问业务试点期限为一年。

  同日公告获得基金投顾业务试点的还有华泰证券华泰证券同时表示,公司将按照有关监管规定和要求,建立健全内控制度,将尽快完成相关筹备工作。据悉,这次获批基金投顾试点资格的共有7家券商,除了银河和华泰证券之外,还有中金公司、中信建投证券、国泰君安证券、申万宏源证券、国联证券。此外,同时获批包括两家银行——招商银行平安银行

  去年10月,证监会机构部正式发布了《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》。基金投资顾问试点机构从事基金投资顾问业务,可以接受客户委托,按照协议约定向投资者提供基金投资组合策略建议,直接或者间接获取经济利益。基金投资组合策略建议的标的应当为公募基金产品或经中国证监会认可的同类产品。根据与客户协议约定的投资组合策略,试点机构可以代客户作出具体基金投资品种、数量和买卖时机的决策,并代客户执行基金产品的申购、赎回、转换等交易申请,开展管理型基金投资顾问服务。

  首批获得试点资格的是嘉实、华夏、易方达、南方、中欧等大型基金公司。

  中国证券投资基金业协会的数据显示,目前国内有143家基金管理人,共有6544只基金,规模超过14万亿。其中,股票基金1135只,净值1.3万亿元,混合基金2593只,净值1.9万亿元,货币市场基金335只,净值7.1万亿元。按去年四季度的数据排名,非货币理财公募基金月均规模最大的依次是易方达、博时、华夏、南方和汇添富基金。

  基金销售数据来看,基金公司直销占大头,其次是商业银行、证券公司和独立基金销售机构。以2018年的数据为例,当年基金公司直销的基金占比68.7%,商业银行占比22.8%,证券公司仅占4.3%。

  资深业内人士认为,此次券商获得基金投顾试点资格,意味着财富管理服务具备了从卖方导向向买方导向转型的基础,客户服务将从产品营销转向资产配置,也将对机构投研能力及产品化能力提出真正的挑战。券商、基金公司、银行、第三方基金销售平台四类机构在投研、客户、产品、业务、渠道及平台等财富管理要素方面的比拼由此正式开始,以此形成新商业模式的机构料将获取更大市场份额。

  华泰证券表示,发展基金投顾业务的关键在于是否能精准分析客户投资需求,并据此提供合适的投资组合策略建议。华泰证券于去年底推出投顾工作云平台,AORTA,目前已成为该公司2000多名投顾使用频率最高的应用。华泰证券表示,AORTA与华泰证券“涨乐财富通”实现互联互通,引导投资顾问持续关注客户投资需求、风险承受能力和客户资产的稳定性,为客户持续提供从投资建议、交易执行到账户跟踪的一体化投资顾问服务。涨乐财富通APP7.0版本推出了智能资产配置功能,通过大数据为不同风险偏好和需求的客户,智能匹配不同的资产配置计划,目前已经有上亿资金参与。

  记者从上述获批资格的大型券商营业部了解到,目前营业部层面还没有动作,还在等总部的通知,总部在设计具体流程和方案。另有中型券商营业部人士认为,这个对券商来说是利好,但是还有很长的路要走,如何让投顾取得客户的信任是关键。

  天风证券测算的数据显示,截至2019年底客户交易结算资金余额(含信用交易资金)1.3万亿元,假设这部分中有30%的资金选择券商的基金投顾, 规模则可达到 3900 亿元,参考 FOF 的管理费率(1%),这部分一年将为券商带来约 39 亿元的收入,占行业收入的比重在1%-2%之间。头部券商方面,截至2019Q3,中信证券华泰证券海通证券国泰君安中信建投、中金公司、广发证券招商证券的客户资金存款分别为982亿、571亿、732亿、873亿、395亿、350 亿、544亿、510亿,假设这部分中有30%的资金选择券商的基金投顾,参考 FOF 的管理费率(1%),收入分别是3.0亿、1.7亿、2.2亿、2.6亿、1.2亿元、1.1亿、1.6 亿、1.5 亿。

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