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11150余亿元!这路活跃资金规模创四年来新高 汹涌热钱流到哪里去了?
2020-03-06

  在经过2月末的短暂回撤后,沪深两市融资余额本周恢复攀升势头。交易所数据显示,本周前4个交易日,两市融资余额实现4连增。

  周四(3月5日),两市融资余额单日增长99.15亿元,总量升至11150.63亿元,再创2016年1月以来的逾四年新高。

  从资金流向上看,养殖、基建、券商三大板块成为本周杠杆资金加仓重点。

  三大行业获杠杆资金抢筹

  本周前4个交易日融资净买入额排名前十的股票中,除了军工股中航飞机外,其余9只股票均与养殖、基建、券商三大板块有关。值得注意的是,这10只融资净买入额排名靠前的股票,同期股价全部收获上涨,且平均涨幅高达13.29%,显著跑赢三大股指。

(3月2日至3月5日融资净买入额排名)

  养殖

  自2月4日指数触底反弹以来,养殖板块始终维持强势,无论指数如何波动,相关个股股价均一路走强。

  行业龙头牧原股份2月4日以来股价几乎单边上行,累计涨幅超过70%,自2月中旬后股价屡创历史新高。

  牧原股份本周前4个交易日获融资净买入13.93亿元,高居所有两融标的股首位。温氏股份获融资净买入5.13亿元,益生股份获融资净买入1.73亿元。

(畜禽养殖板块融资净买入额排名)

  牧原股份日前披露年报,2019年实现营业收入202.21亿元,同比增长51.04%;实现净利润61.14亿元,同比增长1075.37%。华创证券农业团队点评称,公司2019年第四季度生猪养殖成本拐点已现,2020年成本有望进一步降低,给予公司2020年8倍PE,目标价132.3元。

  基建

  基建板块本周热度骤增,以水泥为代表的“老基建”板块与以5G建设为代表的“新基建”板块双双走强,成功承接了市场资金的高涨情绪。

  水泥龙头海螺水泥本周前4个交易日获融资净买入10.13亿元,排在所有个股第二位。5G龙头中兴通讯获融资净买入7.11亿元,排在所有个股第六位。此外,水泥股金隅股份、通信设备相关烽火通信,通信服务相关光环新网,本周以来融资净买入额均超过2亿元。

(部分基建板块融资净买入额排名)

  券商

  作为“牛市标杆”,券商板块每每在指数攻克重要关口之际都能挺身而出。2月20日,券商板块全线发力,带动沪指收复3000点整数关口。而本周券商股再度走强,沪指重新收复3000点后周四创出反弹以来新高。

  作为本轮券商行情的领涨龙头,南京证券周三、周四股价收获两连板,本周前4个交易日获融资净买入8.49亿元,排在所有两融标的股第三位。中信建投紧随其后,本周以来获融资净买入7.86亿元。行业龙头中信证券融资净买入额也达到5.91亿元。

(券商板块融资净买入额排名)

  国泰君安非银团队表示,合并口径下,已披露2月数据的31家券商合计净利润112亿元,环比增长49.1%(扣非调整后),券商2月净利润创2016年以来月度新高。预计全球流动性或将持续宽松,叠加再融资松绑、公募基金投顾试点等政策利好,券商经纪、两融、自营和投行业务均有望超预期,继续看好券商行业投资机会,推荐关注更受益政策利好的龙头券商。

  融资余额还需理性看待

  农历新年以来,两市融资余额增减与大盘指数涨跌之间整体保持正相关。但从短期维度来看,两市融资余额与大盘指数往往同时见底,但两市融资余额见顶时间会稍晚于指数,这或许与融资资金偏向短期交易的风格有关。

  农历新年后的这轮触底反弹行情中,2月4日与2月28日是上证指数的两个阶段低点,而2月21日是上证指数的一个阶段高点。

  两市融资余额同样在2月4日触及短期低点10140.66亿元,随后跟随指数反弹开始放量攀升。但两市融资余额的阶段高点出现在2月26日(11109.37亿元),滞后于上证指数见顶3天,滞后于创业板指见顶1天。

  从当时的资金流向上看,融资资金在2月26日仍在大规模涌入京东方A、TCL科技等龙头科技股,但这些科技股股价当天均大幅回落,有些甚至逼近跌停,并在接下来的两个交易日内进一步回撤约10%。

  在2月26日融资余额见顶后,融资资金在27日、28日两天大幅撤离,两市融资余额这两天累计缩水约230亿元,而上述热门科技股这两天均遭融资客大举偿还。

  由此来看,部分融资资金仍以短线快进快出的操作风格为主,特别是在市场热门题材中,融资资金常常表现出非理性的追涨行为,投资者在观察相关数据时务必警惕。

(文章来源:上海证券报)

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