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券商2月业绩整体回暖 天风报喜国元报忧
2020-03-10

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  [摘要] 净利润环比增长的券商中,有12家券商净利润环比增长翻倍,其中,天风证券以777.37%的环比增长率排名行业第一。天风证券并购恒泰证券事宜已于近期尘埃落定,将成为后者单一大股东。

  虽然疫情仍未结束,但在新《证券法》落地、再融资新规实施、A股交易额连续突破万亿元等诸多利好之下,券商业绩在今年2月份得以成功修复。

  截至3月9日,37家上市券商2月份月报全部公布完毕,共计实现营业收入263.98亿元,实现净利润114.74亿元,环比分别增长41.42%和46.53%。

  进入2月以来,A股市场券商板块表现也呼应了上述业绩,统计显示,截至3月9日收盘,该板块整体上涨8.85%,位居行业涨幅榜前十以内。

  天风证券净利环比增7倍

  具体来看,37家券商2月份单月营业收入超过10亿元的有10家,分别是中信证券海通证券国信证券国泰君安中信建投华泰证券中国银河招商证券广发证券以及申万宏源证券,其中,前9家券商净利润均超5亿元。

  中信证券以2月营收30.91亿元,净利润11.82亿元双双排名第一,也是37家券商中唯一一家营收超20亿元,净利润超10亿元的券商,遥遥领先于第二名。

  与1月份数据相比,除中银证券无可比数据,其他36家券商中,有33家实现营收环比增长,国元证券红塔证券财通证券三家营业收入环比下降,国元证券逆势降八成。

  净利润环比增长的券商中,有12家券商净利润环比增长翻倍,其中,总部位于疫情中心的天风证券以777.37%的环比增长率排名第一。

  值得一提的是,天风证券并购恒泰证券事宜于近期尘埃落定。3月8日,天风证券发布公告称,已收到中国证监会关于核准恒泰证券股份有限公司变更持有5%以上股权股东的批复。一旦成行,其也将成为恒泰证券单一大股东。

  此外,天风证券的配股计划近日也有了进展。

  3月5日晚,天风证券公告,公司将实施配股,配股价格为3.60元/股,拟募集金额不超过80亿元,而之前一天,恒泰证券公布了自己发行境内次级债券和境外债券的计划。

  3月9日,上海一家大型券商分析师对时代周报记者表示:“天风和恒泰两个渠道同时融资,也是在为后续的并购整合做准备。两家券商规模都属中小型,但网点布局正好互补。中小型券商盈利能力和抗风险能力较弱,中大型券商依托资本实力和综合业务能力不断发展,行业整合的风潮应该还会延续。”

  政策利好提振券商业绩

  对于2月份上市券商业绩翻红,长城证券非银金融分析师刘文强表示:“经纪及自营业务改善预计是券商业绩改善的主要原因。”

  据数据统计显示,今年2月,A股市场日均成交额9815.04亿元,环比上升40%,同比上升67%;2020年前2个月累计成交额308235.6亿元,日均股基成交额8562.1亿元,同比上升107%。

  政策面利好也是重要助力。

  3月9日,北京一家中型券商投行人士对时代周报记者表示:“近期行业内的利好政策推出较为密集,新证券法、再融资新规、券商试点基金投顾、投资者保护基金比例调整、新三板转板等,都在从各个角度深化资本市场改革、提升直接融资比例,利好券商行业。”

  3月6日晚,证监会对证券公司缴纳证券投资者保护基金的比例进行调整,A 类、B 类、C 类、D类证券公司,分别按照其营业收入的0.5%、0.6%、0.7%、0.7%的比例缴纳,预计行业2019 年度缴纳金额将下降8%,2020 年度缴纳金额下降45%。

  爱建证券分析师方采薇认为,此次调整直接减少了证券公司的经营成本,对评级较低的券商利好更大,能减轻经营压力,而对评级较高券商带来影响较小。

  上述投行人士也向时代周报记者解释,证券行业这两年在政策层面扶优限劣,资源越来越向头部集中,马太效应明显,而这次投资者保护基金缴纳新政对中小券商的影响是最大的,有利于经营成本下降,对头部券商影响有限。

  投行业务短期仍承压

  从各业务条线看,近期股票市场行情向好,也让主动管理能力较强的券商资管迎来业绩爆发。

  根据已披露的14家券商资管净利润数据显示,今年2月,有8家券商资管实现净利润环比增长,其中有3家券商实现净利翻倍,兴证资管以净利环比增长1114.71%的业绩排名第一。

  华泰资管2月份业绩环比增长193.19%,但以2.15亿元的净利润金额赢得了“赚钱”月度冠军。赚钱能力排在第二的是国泰君安资管,今年2月实现净利润1.46亿元,环比增长96.23%。

  受访的多位业内人士认为,由于证券行业“线上办公”已经较为成熟,故疫情对券商大部分业务影响不大,但投行业务由于在疫情期间难以外出现场尽调,是受影响最大的业务板块。

  数据显示,今年2月,A股市场股权融资募集资金规模总共为968.86亿元,环比下降18.75%,其中IPO募集金额269.99亿元,环比1月的414.63亿元下滑了34.88%。

  刘文强说,受疫情及季节性因素影响,今年2月,券商的股债承销规模呈现边际下降,股权承销规模环比下降18.75%,债券承销规模环比下降59.63%,投行业务短期承压。

  不过,在政策宽松环境下,投行业务弹性也将逐步释放。“我们认为券商有望受益于流动性相对改善、政策工具箱逐渐打开等政策带来的红利。”刘文强说。

(文章来源:时代周报)

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