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IGG生意不好做 营收利润双降
2020-03-13

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  IGG(00799)近日发布的年报显示,2019年总收入为6.68亿美元,全年净利润为1.65亿美元。对比2018年收入7.49亿美元,IGG营收同比下降约10.8%,净利润则同比下降12.9%。

  虽然2019年IGG业绩依然不错,公司的收入和利润水平在游戏公司里都是较高的水准。然而不可否认的是营收、净利润双降,降幅均超过10%,IGG业绩承压明显。IGG主力贡献营收的主力产品《王国纪元》吸金能力减弱,而新产品未能及接续是其业绩下滑的主因。

  不走寻常路海外生意开展得早

  IGG创立之初就不走寻常路,大部分游戏公司都是在内地做,积累一定实力以后再考虑国际化,而IGG一开始的目标就是全球市场。得益于海外生意开展得早,市场相对属于蓝海,IGG营收和利润逐年增长。

  近年来IGG业绩主要依靠两款长生命周期游戏的贡献,其中《王国纪元》是IGG的王牌游戏,主力贡献营收。2019年《王国纪元》累计创收约5.39亿美元,收入占比80.7%;《城堡争霸》全年累计收入7585万美元,收入占比11.4%。如今业绩下降也和这两款游戏有关。国泰君安发布研报表示,IGG2019年收入低于市场预期,净利润优于市场预期。收入下降主要是旗舰游戏《王国纪元》收入同比减少10%至5.39亿元,《城堡争霸》及其他游戏同比收入减少14%。不过即便2019年《王国纪元》营收下降,但月流水依然近5000万美元,同时这款游戏在海外市场的影响力依然不可小视。根据AppAnnie的统计,截至2019年底,《王国纪元》在GooglePlay平台上的23个国家及地区的收入名列前五,在56个国家及地区排名前十;并在iOS平台上的15个国家及地区收入名列前五。

  从IGG的收入构成来看,此前对单款游戏的收入依赖程度较高,尤其是《王国纪元》,这在游戏公司里较为普遍,但也增加了营收结构不够多元的风险,一旦主力游戏乏力,公司业绩将会受到较大的负面影响。为了尽快推出市场喜爱的新产品,IGG在研发的投入也在不断增加。财报显示,2019年IGG研发费用为9250万美元,同比增加了45%,研发费用占比也从8%迅速提升至14%,财报中表示这主要是由于扩增新的研发项目所致。

  缺乏新旗舰游戏作增长点

  2018年内地游戏公司因为版号、总量调控等因素普遍不太好过,但IGG因为业务主要在海外反而业绩非常亮眼。然而随着内地游戏公司对海外市场的进攻步伐加快,竞品增多,获客成本上升,IGG不可避免承压。

  3月5日,IGG通过视频会议召开了2019财年年度业绩会发布会,IGG执行董事兼首席运营官许元表示,随着近几年以来内地许多游戏公司的出海,都在瓜分广告资源,现今的市场竞争要激烈许多。IGG是出海较早的公司,会通过大数据等分析方式严格控制获客成本。此外,在游戏方面,目前内地出海竞品对IGG新游的上线和推广影响不大,公司将会在新游戏的数据表现和玩家的反馈中,实时更新玩法和推广策略。

  IGG的产品策略也在调整。IGG擅长的赛道是SLG,多年发展让其在海外游戏市场积累了丰富的经验,但随着全球游戏市场竞争格局的变化,IGG在SLG品类以外,不断尝试新的赛道。据了解,目前IGG内部大概有40多个在研项目,覆盖了各个游戏类别。许元表示,今年IGG的策略是游戏多元化和精品化,希望在各个品类中都有所尝试,最好能够开花结果,但新游黑马很难判断。许元还表示,预期今年第二季度将在内地大规模推广《王者决断》。

  实际上,2019年IGG也推出了不少新游戏,《王者决断》就是其中较有表现力的一款,但尚无哪款新游成为爆款。国泰君安表示,短中期来看,当前IGG旗舰游戏《王国纪元》和《城堡争霸》收入持续下跌,公司缺乏可代替的新旗舰游戏作增长点,整体游戏组合有待改善。

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