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边风炜:当下A股估值接近2008年 坚信估值洼地就在脚下
2020-03-15


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  价值投资者以估值为第一准绳,当下A股的估值接近2008年的2000点左右,此时我们坚信洼地就在脚下。至于趋势投资者,最佳的时机在指数站上3000点后,届时虽然错过底部,但也免去了波动的困惑,寻求相对的确定性。

  本周海外“活久见”,老巴说89岁第一次见到那么多的美股熔断,从上周我们大A股的“独立日”,到周末的“难以独善其身”,舆论、情绪总在不断的左右摇摆,恐慌与贪婪也在不断从投资者的心底滋生。

  今天说两个本周发生的故事,其一,“周四晚上很多客户朋友来电,我们给出2800点或许是第二次年内买入请闭眼的机会,有一位老客户在周五中午前依然选择了止损,说是实在受不了了。”,对此我们对于人性的脆弱依然感同身受。

  第二个故事,“周五市场大幅低开,在我各种自媒体上遭遇大量骂名,随着下午指数的回升,一片喝彩声在评论区出现”,我的感受是,有时候投资者只是希望有个神或者傻子,以证明他的能力或无辜,但其实账户不会骗人,所有的买卖最终都是自己承担,不愿意承担的投资者永远很难收获成功。

  入市至今正好25年了,从趋势交易到私募操盘、从研究到价值,在不断学习积累,更不断感受着市场与人性的波动,贪婪与恐惧永远是市场焦灼的话题,但最终要赚钱必须克服两者,或者必须克服其中的一个。

  价值投资者以估值为第一准绳,当下A股的估值接近2008年的2000点左右,所以即使美股这次是2008年金融大海啸,请问如果当时的A股不在6000点而在2000点,结局会如何。也许有人会说,当时A股也跌到了1664点哦,但一年后指数回到3478点,投资中结果远比过程更重要,此时我们坚信洼地就在脚下,至于是否最低,根本不重要,我们要的只是三个月、半年、一年后的满载收获。

  至于趋势投资者,现在根本不用看盘,因为趋势交易者不做左侧,最佳的时机在指数站上3000点后,届时虽然错过底部,但也免去了波动的困惑,寻求相对的确定性。

  2020年也许是见证历史的一年,也许在很多年后我们还会说起今年的暴涨暴跌,希望那时候你已经平静下来。投资从来就是一场没有终点的马拉松,贪婪与恐惧是赛道上最大的障碍,跨过去将看到美好的财富人生,愿你我携手共勉之,享受这场无休止的奔跑。

  (作者为国泰君安上海研究总监)

(文章来源:大众证券报)

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