国泰君安|农业板块延续强势 货币宽松推升粮食价格 关注产业链主题性机会,农业板块延续强势 货币宽松推升粮食价格 关注产业链主题性机会,国泰君安

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农业板块延续强势 货币宽松推升粮食价格 关注产业链主题性机会
2020-03-31

  近日表现活跃的农业板块31日盘中再度延续强势,截至发稿,天马科技天邦股份农发种业金健米业好当家等涨停,傲农生物涨逾9%,新希望正邦科技国联水产等涨幅超7%。

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  近日,新冠疫情在海外持续发酵,市场担心粮食安全问题。国泰君安证券认为,国内主粮基本维持自给,无需担忧粮食安全。从大米和玉米分析如下:2019年国内大米产量约1.5亿吨,进口约为255万吨,出口约为275万吨,中国属于大米净出口国。玉米2019年产量约为2.6亿吨,进口不到500万吨,出口量不超过10万吨,进口占总供给不到5%。

  根据农业部披露,截至3月26日,全国春播粮食7480多万亩,完成意向种植的8%,进度同比快了0.6个百分点。早稻育秧已近七成,栽插1600多万亩,育秧进度快了1.6个百分点,栽插进度快2.9个百分点。国际种植,尚有不确定性,目前影响有限。

  该机构表示,虽然全球粮食供需不存在供需问题,但假如新冠全球疫情防控不利,仍存在恐慌带来屯粮的恶性涨价小概率风险。如果疫情在上半年见到拐点,预计农产品价格会迎来温和上涨,原因在于流通端限制导致供给结构性不足,以及疫情下囤货需求阶段性提升,但考虑到较为充足的库存,预计基本面支撑的上涨幅度有限。如若疫情拐点持续未见,农产品价格将有大涨可能,原因在于疫情对于供给端影响将从流通转向生产,供给宽松局面可能逆转,同时货币宽松的背景下,避险需求可能提升导致资金涌入农产品,通过金融行为推升价格泡沫。

  新冠疫情全球发酵,为应对经济衰退,以欧美为代表的政府开始货币宽松之旅。随着新作物技术的推广以及全球变暖,实际作物供给较为充足。但是粮食作为刚需,逐步开始金融化,成为抗风险和抗通胀的主力资产,随着全球量化宽松,充足的流动性更易带动粮食价格上涨。新冠疫情与货币宽松可能会推升粮食产品价格,建议关注产业链主题性机会,推荐:苏垦农发北大荒隆平高科大北农荃银高科,相关受益标的:登海种业

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