国泰君安|惊呆!又一中概股“自爆” 盘后一度暴跌近30%!中概股大猎杀再度上演?爱奇艺也遭做空 机构又被打脸,惊呆!又一中概股“自爆” 盘后一度暴跌近30%!中概股大猎杀再度上演?爱奇艺也遭做空 机构又被打脸,国泰君安

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惊呆!又一中概股“自爆” 盘后一度暴跌近30%!中概股大猎杀再度上演?爱奇艺也遭做空 机构又被打脸
2020-04-08


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  又一家中概股爆雷了!

  4月8日好未来教育集团(TAL.N)自曝财务造假,称在例行的内部审计过程中发现了某些“员工不当行为”,公司怀疑问题员工与外部供应商合谋,伪造合同等文件,错误夸大“轻量级(LightClass)”的销售数据,这名雇员已被当地警方拘留。

  数据显示,好未来盘后一度暴跌近30%,随后跌幅有所收窄,最终收跌16.7%,报收46.5美元。值得注意的是,多家外资大行可能“中枪”。去年三季度末数据显示,前10名机构股东中有UBS、摩根士丹利、Vanguard基金等。

  国内多家卖方分析师再度被“打脸”。就在今年1月天风证券给予买入评级;国泰君安在3月则称“建议布局”。

  好未来爆雷,又是员工造假

  4月8日早,好未来教育集团(TAL.N)表示,在例行的内部审计过程中发现了某些“员工不当行为”。

  据了解,好未来是一家教育机构,前身是学而思。旗下共有学而思、学而思网校、爱智康、摩比思维、励步英语、顺顺留学、家长帮、未来魔法校、CareerChina等业务品牌。

  公司在公告中表示,怀疑问题员工与外部供应商合谋,伪造合同等文件,错误夸大“LightClass”的销售数据,这名雇员已被当地警方拘留。在截至2020年2月29日结束的2020财年中,“LightClass”销售额约占公司总营收的3%到4%。

  消息爆出后,好未来盘后股价一度跌近30%。

  好未来回应媒体时表示,对违法行为零容忍,造假员工已被依法拘留。公司始终致力于保持高标准的公司治理原则,并根据美国证监会及纽交所的相关规章制度做透明及时的披露。

  外资大行也中招?

  好未来暴雷后,多只基金“中枪”。

  数据显示,10家QDII基金持有好未来,其中嘉实海外中国股票持有最多,共有45.03万股。交银中证海外中国互联网、易方达亚洲精选分别持有14.98万股、14.10万股,易方达中国中证海外互联ETF持有13.83万股。

  汇添富全球移动互联、汇添富全球消费人民币A、华夏大中华企业精选、博时大中华人民币、富国全球科技互联网、招商标普金砖四国持有数量在10万股以下。

  外资大行可能也被卷入其中。数据显示,2019年三季度末中,多家外资大行在前十大股东中。其中瑞银持股比例最大,达到9.39%。摩根士丹利排在第二,持股8.32%。英国著名投资机构BaillieGifford持股7.82%。

  另外,高盛集团、贝莱德、高领资本、全球最大公募基金Vanguard均在其中。

  国内卖方再被打脸

  就在好未来自曝造假的前两周,国内一家卖方机构还向投资者“建议布局”。

  3月23日,国泰君安一份名为《好未来:以K12为核心,全渠道、多品牌教育龙头》的研报中提到,“K12培训行业空间广阔,龙头份额加速提升,线上教育加速渗透。公司以K12培训为核心,课程体系不断完善,同时向早教和指教等多领域扩张,标准化模式易复制,线下网点稳步扩张,线上布局完善,发展迅猛,实现实现多品牌、多品类全布局;打造教育开放平台,开拓To B业务,打开成长空间。建议布局。”

  天风证券在1月22日表示,“维持盈利预测,给予买入评级”。天风证券称,培优线下加速开店;学而思网校保持高增长,收入占比提升。流感是风险也是机遇,公司有望从竞争对手处获得更多市场份额。

  做空机构狙击中概股

  瑞幸财务造假事件爆出后,已有市场人士预计,中概股已陷入信任危机。就在4月7日,多只中概股被做空机构质疑造假!

  Wolfpack Research在7日晚称,爱奇艺早在IPO之前便存在欺诈行为,且涉嫌财务造假,即虚增用户数、虚增收入,同时为了掩盖虚增收入的事实,又采取了虚增成本的手段。浑水表示帮助了Wolfpack Research调查爱奇艺。

  爱奇艺盘中股价一度大跌近7%,随后逐渐上涨,收复失地。收盘时涨3.22%,报收17.3美元。

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  爱奇艺回应表示,已了解并审查了WolfpackResearch于4月7日发布的做空报告。公司认为,该报告包含大量错误、未经证实的陈述以及与爱奇艺有关的误导性结论和解释。爱奇艺强调,公司一直并将继续致力于保持高标准的公司治理和内部控制,以及按照美国证券交易委员会和纳斯达克全球精选市场的适用规则和条例进行透明且及时的披露。

  另一家中概股公司跟谁学(GSX.NYSE)7日盘中暴跌近10%。据了解,公司在4月3日发布了2019年年报,是第一家披露财报的中概股,尽管业绩靓丽,然而当天暴跌15.52%。公司在今年2月就被Grizzly做空,该机构曾发布做空报告,称公司财务造假、刷单虚增学生人数。

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  4月6日,跟谁学在投资者关系网站发布公告,回应了投资者关于财务审计的相关疑问。称德勤会计师事务所出具的是标准的、无保留的审计意见书,相关表述与其他机构不同是依据萨班斯-奥克斯利法案的相关规定。

  毫无疑问,中概股此轮再度陷入信任危机,这令人想起十年前做空机构大猎杀。

  2010年3-4月,美国公众公司会计监督委员会和美国证券交易委员会调查通过反向收购转板上市企业财务问题和审计机构,数次提出针对中国概念股的质疑。同年6月,刚刚成立的浑水公司即发布关于东方纸业的做空报告。此外,绿诺科技、东南融通均被质疑。

  数据显示,从2010-2011年遭遇停牌退市的中概企业总数达到42家,其中28家被勒令退市,1家因破产而退市。

  瑞幸事件风波后续

  作为此轮爆雷的中心者——瑞幸咖啡,其造假事件仍在发酵中。

  在连续暴跌后,董事长陆正耀大额股票质押被曝出“爆仓”。高盛发布报告称,董事长陆正耀旗下的家族基金Haode Investment因为股票质押贷款发生违约,金额高达5.18亿美元(约37亿人民币),贷款人组成的银团已指示作为担保受托人的瑞士信贷新加坡分行,将对抵押品行使贷款人权利,即采取强制执行程序,涉及到76,350,094股瑞幸咖啡美国存托股(ADS)。

  彭博援引知情人士透露,在瑞幸咖啡曝出会计欺诈丑闻导致股价暴跌、创始人陆正耀违约前,陆正耀曾获得一系列保证金贷款,而最大参与方包括摩根士丹利、瑞信和海通国际。这些银行是在三轮融资活动中向陆正耀提供保证金贷款的银团成员。知情人士表示,海通出借了1.4亿美元,摩根士丹利和瑞信分别出借了约1亿美元。知情人士称,巴克莱、高盛和中金公司也出借了少部分资金,并补充说陆正耀在违约前已偿还了部分贷款。

  瑞幸咖啡当年上市的承销商被IPO项目拒绝。据腾讯报道,受瑞幸财务造假事件影响,瑞幸上市的联席主承销商之一瑞信将不再担任互联网医疗平台微医集团港股上市的联席保荐人。花旗有可能会取代瑞信成为微医集团港股上市的联席保荐人。除此之外,微医集团此次上市联席保荐人还有摩根大通以及招银国际。

(文章来源:券商中国)

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