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水泥、钢铁股是怎么炼成的?机构青睐的概念股名单出炉
2020-04-13

  今日(4月13日)A股市场,“新基建”概念与“老基建”概念股玩起跷跷板,此消彼长,不亦乐乎。

  “老基建”扛起了领涨大旗

  最近,“新基建”风光无限,成了新一轮风口,今日市场风向好像变了,“老基建”扛起了领涨大旗。

  截至今日(4月13日)午间发稿,水泥、钢铁等基建产业链板块涨幅居前。在水泥板块之中,塔牌集团领衔,上峰水泥华新水泥祁连山等多只个股跟涨;在钢铁板块之中,杭钢股份涨停,沙钢股份、韶钢股份等多只个股表现突出。

  据中国经营报称,随着一系列重点工程的复工和基建投资项目的公布,“新基建”成为资本市场新一轮的投资热点。根据穆迪的统计,截至目前,31 个省级地方政府中已经公布的政府牵头项目投资总成本约42万亿元。这一数字,相较于去年基建投资总规模呈现大幅上涨趋势。

  北京中钢贸易有限公司董事长张亚辉表示,他一直在关注“新基建”,通过综合分析认为“新基建”对于钢材需求必然有一定的拉动,但总体有限。就目前看来,拉动钢需的主要还是老基建,尤其是目前房地产方面还没有起色的情况之下,还得依靠老基建来拉动经济增长。对于后期的走势,张亚辉认为,在全球疫情影响下,目前只能走一步看一步,但今年的总体情况不会过于悲观;因为今年是中国非常关键的一年,后期国家肯定会加大投资力度促增长,因此下半年行情应该不会太差。

  另外,据上海证券报称,经历了3个月至5个月不等的错峰停窑期之后,据中国水泥网不完全统计,江苏、山西、吉林、辽宁、甘肃、河南、新疆等7个省份的水泥熟料生产线4月1日全面开窑,水泥企业复工步入“快车道”。

  工信部称,截至4月6日,建材重点行业协会会员企业中已开工企业29903家,开工率95%,复工人数373万人,复岗率79%。分行业来看,水泥行业受基建工程重点项目投资拉动,复工复产有序向好,截至4月6日水泥行业开工率94%,产能利用率接近往年同期正常水平,水泥价格3月下旬以后降幅趋缓,截至4月3日价格指数147.4,近日见底回升。

  对此,中金发布报告称,内地水泥行业需求稳步恢复,当前旺季启动的节奏整体符合该行预期,4月初南方水泥市场需求基本恢复至8至9成,北方需求也迅速恢复,近期多家长三角龙头拟发布熟预计价格提涨通知,也释放积极信号。如4月至5月天气条件良好,预期水泥涨价节奏有望逐步开启,赶工需求有望释放,支撑水泥企业弥补今年首季损失的销量。全年来看,在逆周期调节政策的支撑下,预期公共卫生事件影响对水泥龙头业绩影响有限,全年吨毛利仍有望维持高位。

  国泰君安研报也显示,就跟踪的情况来看,前期西北等地水泥价格已经开始上调,华东、华南及西南区域水泥出货率恢复到八成至九成,个别企业出货已恢复正常,下游复工加速。

  水泥、钢铁股是怎么炼成的?

  另外,新时代证券分析,华东地区水泥产量占全国1/3,且通过水路运输与周边地区实现联动,历来是水泥行业风向标,此次熟料率先提价意义重大。此前我们强调关注4月份的需求回暖情况,以及随之而来的水泥磨机开工率上升、熟料库容比下降和价格触底反弹三个阶段,而4月第一周华东熟料即开始涨价,时点超出市场预期。我们认为,以需求恢复为主线,叠加其他催化因素,水泥板块在二季度将具备较大的弹性。

  信达证券指出,从政策层面来看,认为在疫情冲击下,水泥板块供给侧结构性改革或将加大推进力度,在控供给,稳价格,稳增及错峰生产方面发力。从行业基本面来看,2020年基建投资拉动整体需求稳定具有较强的确定性,供需仍然向好,价格整体有望保持高位运行。从板块估值来看,当前来看水泥板块的整体估值在9倍左右,处于较低水平。结合水泥行业盈利水平有望进一步提升,行业估值水平处于低位,认为板块投资机会凸显。

  银河证券指出,随着重大工程项目的开工以及施工进度加速,预计基建投资增速将企稳回升。看好三条投资主线:(1)水泥:基建投资复苏以及地产投资韧性,行业仍处于高景气区间,看好具有成本优势的行业龙头海螺水泥、受益京津冀地区基建复苏的冀东水泥。(2)防水:受益于基建投资复苏以及油价下跌带来沥青等原材料成本下降,推荐科顺股份。(3)陶瓷、五金、涂料等消费建材:地产竣工端将逐步回暖,同时地产精装率提升,品牌龙头消费建材受益,推荐蒙娜丽莎三棵树

  此外,国信证券指出,疫情影响下,一季度钢铁行业下游需求大幅下滑,行业量价齐降。预计一季度原料滞后一个月模拟螺纹钢、热卷毛利润同比分别下跌50.1%、下跌35.8%。进入年报季,高股息率有望成为近期钢铁股的亮点。近年来钢铁行业新增产能受限,钢铁企业投资受限,且上市钢铁企业资产负债率普遍已降至合理水平,高分红预期提高,建议关注三钢闽光柳钢股份南钢股份。中长期持续推荐行业龙头中信特钢宝钢股份

  龙头企业值得关注

  根据东方财富Choice数据显示,在钢铁及水泥两大行业之中,剔除次新股后,有14只股票的机构评级买入家数在5家及5家以上。其中,海螺水泥最受机构青睐,冀东水泥以及华新水泥同样备受机构关注。

  国信证券表示,年初至今水泥行业运行经受住了疫情的考验,印证了我们年度策略“‘稳’依旧是水泥行业运行的主基调”的判断,年初以来水泥均价中枢仍保持同比增长状态和目前整体可控并逐步下行的库存现状为未来三个季度的运行以及全年业绩预期奠定了较好的基础,后续随着复工推进和宏观政策发力,暖春依旧可期。

(文章来源:东方财富研究中心)

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