国泰君安|年内最高!贵州茅台盘中重返1200元!北上资金连续8天净买入 未来还能涨多少?,年内最高!贵州茅台盘中重返1200元!北上资金连续8天净买入 未来还能涨多少?,国泰君安

《 国泰君安 (601211) 》

财务数据 | 最新公告 | 历史估值 | 历史分红 | 龙虎榜

机构持股 | 十大股东 | 公司简介 | 信息一览 | 资金流

年内最高!贵州茅台盘中重返1200元!北上资金连续8天净买入 未来还能涨多少?
2020-04-15


K图 600519_0

  还记得3月19日,贵州茅台遭遇的沉重抛压吗?仅仅18个交易日后,贵州茅台悄然上演王者归来,较3月19日960.10元低点已上涨23.90%,今日最新收盘价报1189.60元,而该股盘中一度触及1203.99元,创年内新高。

  “竞争优势之强非短期估值可衡量。”国泰君安证券分析师訾猛如此评价贵州茅台

  4月15日,A股三大股指震荡走低,白酒板块相对抗跌,整体涨幅为0.14%,在贵州茅台的带领下,古井贡酒酒鬼酒泸州老窖等白酒股也均实现不同程度的上涨。

  值得一提的是,北上资金已经连续8个交易日加仓贵州茅台,这是今年以来最长时间的连续净买入,期间合计净买入金额达到41.92亿元。而在这8个交易日中,3月31日、4月14日北上资金净买入贵州茅台金额均超10亿元,分别为:12.25亿元、11.58亿元。

  与北上资金“一路买一路赚”不同的是,部分公募基金早在2019年四季度就进行了减持,减仓及新出基金数量达到846只,整体净减持353.25万股,净减持部分参考市值达到21.86亿元。

  “任何行业和公司只有在价值被低估的时候才具备较好的性价比,”纯达基金认为,白酒股机会需要从三方面来看,首先需要强调,白酒行业龙头公司的盈利能力较强,且持续,是优质的资产,长期来看是值得拥有的消费股。其次需要跟踪基本面,等待业绩消化估值之后的投资机会。最后要立足于白酒行业的发展趋势,未来消费升级和行业集中度的影响下、投资机会更多的是来自于行业龙头,细分品牌预期会出现分化。

  那么,经过持续反弹,贵州茅台未来还能涨多少?

  在国泰君安证券分析师訾猛看来,贵州茅台是少有的完全凭借品牌张力做市场的产品,竞争优势凸显,但与同类公司相比,估值无明显溢价(考虑公司的提价能力)。长期看,贵州茅台在量、价、产品结构、渠道结构四个方面均有业绩弹性,持续的成长性对应当前估值具有很高的安全边际。维持2019年至2021年每股收益32.19元、37.96元、49.64元,目标价1347元,对应2020年35倍市盈率,给予“增持”评级。

  华泰证券分析师贺琪也认为,公司产品需求将保持较快增长,供给端随着技改投入以及基酒产量增加而持续增长,公司未来业绩或将持续稳步提升。2019年至2021年公司营业收入同比分别增长15%、12%和18%,归属母公司净利润增速分别为16%、15%和21%(原值为23%),每股收益分别为32.43元、37.41元和45.33元(原值为45.98元)。同业可比公司2020年市盈率平均为30倍,贵州茅台品牌力壁垒高,给予公司一定的估值溢价,2020年34倍至36倍的估值,目标价为1271.94元至1346.76元,维持“买入”评级。

(文章来源:证券日报网)

免责申明: 1、本站涉及的内容仅供参考,不作为投资依据,依此操作风险自担。
2、本站部分内容转载自网络,如有侵权请联系微信 nmw160 删除。
index.xml index1.xml index2.xml index3.xml index4.xml news.xml ticai.xml

国泰君安|年内最高!贵州茅台盘中重返1200元!北上资金连续8天净买入 未来还能涨多少?,年内最高!贵州茅台盘中重返1200元!北上资金连续8天净买入 未来还能涨多少?,国泰君安