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“聪明资金”7天豪买逾334亿元 连续8天加仓一只股 “剁手”的理由是什么?
2020-04-16

  142.29亿元、33.54亿元!近2日北上资金重启“买买买”模式,回流A股市场,合计净买入金额达175.83亿元。

  对于被投资者誉为“聪明资金”的北上资金在经过三天休市后,“复工”两日连续出手。金百临咨询分析师秦洪告诉《证券日报》记者,基于全球经济重启的预期,各路资金也开始积极布局。北上资金近日加大对A股建仓力度,这对于A股市场的后续走势有着积极指引意义,有助于打破市场参与者对全球化趋势的担忧情绪。

  《证券日报》记者发现,4月以来,北上资金在7个交易日中,累计净买入金额达334.28亿元。值得关注的是,自开通以来,北上资金仅有12个交易日净买入额超过100亿元,今年4月14日和4月7日净买入额142.29亿元和126.74亿元分别排名历史第5和第6位。

  记者通过梳理发现,三大理由成为北上资金近期回流的主要动因。

  首先,众所周知,北向资金向来以“聪明资金”著称,也比较倾向于价值投资。

  巨丰投顾郭一鸣表示,根据统计,在多次净买入过百亿元的交易日中,大盘点位多分布在2500点-3000点之间,整体处在历史低位,体现北上资金善于低位逆向布局的思路。

  对于近期A股市场的震荡整理,业内人士普遍认为,市场阶段底部的特征比较明显。国盛证券同时认为,2750点附近的阶段性底部在多次被触及之后,已被市场普遍认可,每次到该位置附近总有资金积极抄底,同时外资也大幅净流入,量能相对显著放大,内外资金对市场形成共振。

  其次,在3月全球市场剧震调整中,北上资金同时出现大举减仓行为。统计显示,3月份北向资金累计净流出额达到678.73亿元,终止了此前连续9个月百亿元以上的持续净流入,同时创沪深股通开通以来最高单月净流出纪录。对此,分析人士表示,北向资金重返市场,说明外围流动性危机已经基本解除,全球权益市场大概率已经过了持续暴跌的阶段。

  海通证券认为,近年来外资快速流入,持股占比8.6%,仅次于公募。过去几年受外盘急跌等事件扰动下,外资多次阶段性流出,但都很快重新流入,过去三年外资年均净流入3000亿元左右。目前,我国疫情可控、复工有序,A股估值和证券化率都明显低于美股,预计全年外资净流入有望接近3000亿元。

  第三,A股优质资产受追捧。光大证券表示,A股市场估值所隐含的增速预期已低于经济的长期潜在增长率,进入价值投资区间,在流动性危机化解之后北上资金理应回补A股优质资产。往后看,建议市场若出现大幅下跌,长线资金可继续买进。

  从沪股通、深股通十大活跃股情况来看,4月以来,北上资金加仓净买入26只个股,其中,贵州茅台期间净买入金额达36.78亿元,紧随其后的是五粮液海康威视三一重工海天味业美的集团宁德时代等6只个股,期间净买入金额均超10亿元。上述7只个股合计净买入金额达126.4亿元。

  从行业看,上述26只个股主要扎堆电子、食品饮料和医药生物等三行业,个股数量分别为6只、4只和3只,合计净买入金额达113.5亿元。

  对此,国泰君安李少君认为,从近两周北上资金净流入结构看,与前期全球恐慌期北上资金抛售的结构大体一致,食品饮料、电子、医药靠前,表明近期北上修复来自于流动性缓和后A股配置头寸的回补。但是,相较此前流出的规模,当前净流入强度仍偏低,风格上北上配置偏向价值。

  A股已在右侧,坚定重仓做多。安信证券陈果认为,外资套息,外资买中国资产,水涨船高,最终中国机构和居民资产配置流向A股也是必然。在这场全球流动性盛宴中,中国和海外的区别是,基本面最好也最先起来,最确定现在就开始边际改善,政策只是增加边际改善幅度。(张颖)

  图:近5日北上资金增持行业排名

来源:东方财富

  表:4月以来北上资金净买入26只个股情况

  年内最高!贵州茅台盘中重返1200元!北上资金连续8天净买入,未来还能涨多少?

  还记得3月19日,贵州茅台遭遇的沉重抛压吗?仅仅18个交易日后,贵州茅台悄然上演王者归来,较3月19日960.10元低点已上涨23.90%,今日最新收盘价报1189.60元,而该股盘中一度触及1203.99元,创年内新高。

  “竞争优势之强非短期估值可衡量。”国泰君安证券分析师訾猛如此评价贵州茅台

  4月15日,A股三大股指震荡走低,白酒板块相对抗跌,整体涨幅为0.14%,在贵州茅台的带领下,古井贡酒酒鬼酒泸州老窖等白酒股也均实现不同程度的上涨。

  值得一提的是,北上资金已经连续8个交易日加仓贵州茅台,这是今年以来最长时间的连续净买入,期间合计净买入金额达到41.92亿元。而在这8个交易日中,3月31日、4月14日北上资金净买入贵州茅台金额均超10亿元,分别为:12.25亿元、11.58亿元。

  与北上资金“一路买一路赚”不同的是,部分公募基金早在2019年四季度就进行了减持,减仓及新出基金数量达到846只,整体净减持353.25万股,净减持部分参考市值达到21.86亿元。

  “任何行业和公司只有在价值被低估的时候才具备较好的性价比”,纯达基金认为,白酒股机会需要从三方面来看,首先需要强调,白酒行业龙头公司的盈利能力较强,且持续,是优质的资产,长期来看是值得拥有的消费股。其次需要跟踪基本面,等待业绩消化估值之后的投资机会。最后要立足于白酒行业的发展趋势,未来消费升级和行业集中度的影响下、投资机会更多的是来自于行业龙头,细分品牌预期会出现分化。

  那么,经过持续反弹,贵州茅台未来还能涨多少?

  在国泰君安证券分析师訾猛看来,贵州茅台是少有的完全凭借品牌张力做市场的产品,竞争优势凸显,但与同类公司相比,估值无明显溢价(考虑公司的提价能力)。长期看,贵州茅台在量、价、产品结构、渠道结构四个方面均有业绩弹性,持续的成长性对应当前估值具有很高的安全边际。维持2019年至2021年每股收益32.19元、37.96元、49.64元,目标价1347元,对应2020年35倍市盈率,给予“增持”评级。

  华泰证券分析师贺琪也认为,公司产品需求将保持较快增长,供给端随着技改投入以及基酒产量增加而持续增长,公司未来业绩或将持续稳步提升。2019年至2021年公司营业收入同比分别增长15%、12%和18%,归属母公司净利润增速分别为16%、15%和21%(原值为23%),每股收益分别为32.43元、37.41元和45.33元(原值为45.98元)。同业可比公司2020年市盈率平均为30倍,贵州茅台品牌力壁垒高,给予公司一定的估值溢价,2020年34倍至36倍的估值,目标价为1271.94元至1346.76元,维持“买入”评级。

(文章来源:证券日报)

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