国泰君安|15家上市公司拟炒股 深圳能源去年浮盈几十亿扮靓业绩,15家上市公司拟炒股 深圳能源去年浮盈几十亿扮靓业绩,国泰君安

《 国泰君安 (601211) 》

财务数据 | 最新公告 | 历史估值 | 历史分红 | 龙虎榜

机构持股 | 十大股东 | 公司简介 | 信息一览 | 资金流

15家上市公司拟炒股 深圳能源去年浮盈几十亿扮靓业绩
2020-04-16

K图 000027_0

  近期,三全食品拟使用10亿元闲置资金进行证券投资,引来了交易所的关注函,随后其改变了投资计划。事实上,上市公司进行证券投资并不是什么新鲜事,今年以来已经有15家上市公司宣布证券投资计划。不过,上市公司炒股同样面临风险,此前,有公司通过炒股赚取了可观的收益,为公司经营业绩锦上添花,也有公司炒股巨亏离场。

  今年已有15家上市公司宣布炒股有公司拟投20亿,多家投资额超货币资金

  近日,三全食品发布公告称,在不影响正常经营、有效控制投资风险的前提下,公司及控股子公司拟使用不超过10亿元的闲置自有资金进行证券投资。其中,8亿元用于银行委托理财,2亿元用于股票、债券、基金等产品的投资。相关议案已经公司董事会审议通过。因其年报尚未公布,记者看到,其截至去年9月末的货币资金仅为5.1亿。

  事实上,三全食品此前一直把闲置资金对外投资,只是此前只投资于较低风险的银行理财或存款产品。今年3月,三全食品刚刚购买了共计3亿元的银行结构性存款产品。本次是将投资范围拓展到包括股票在内的有价证券领域,此后三全食品也建立了新的证券投资管理制度。

  上市公司“炒股”并不是新鲜事,三全食品也不是今年第一家宣布投资股市的上市公司。据新京报记者不完全统计,今年以来,除了金融类公司或有持金融牌照子公司的上市公司之外,截至4月15日,已有15家上市公司宣布拟进行包含股票在内的证券投资。其中深市上市公司居多,12家中,包含5家主板、5家中小板、2家创业板公司。

  部分上市公司与三全食品类似,此前只投资于低风险的理财产品,现在开始拓展投资范围至股市。例如恒宝股份,自2013年就开始用闲置资金进行投资理财,不过此前其投资范围仅包括低风险、期限短的银行理财、信托产品及固收类债券等,不直接投资于境内外股票、证券投资基金,也不投资于以股票为主要投资标的的理财产品。今年4月15日,恒宝股份发公告称,拟使用不超过3亿元进行证券投资,投资范围也拓展至股市,包括新股配售或者申购、证券回购、股票及存托凭证投资等。由于其未披露年报,至去年9月末,其货币资金为3.732亿。

  另一类是此前已有证券投资经验的公司,今年增加针对股市的投资额度。例如永吉股份,2019年度证券证券投资总额度为3亿元,其中除理财外的证券投资1.5亿元;今年证券投资额度提升至3.5亿元,其中股票、基金、债券等证券投资额度为2亿元。由于其未披露2019年年报,记者看到,截至去年9月末,其货币资金余额为2.435亿。

  另外,智度股份在去年9月决定使用不超过4亿元进行证券投资,今年1月将投资额度调整为8亿元,3月该公司披露已经购买了国光电器股票,持股5384.70万股,投资成本4.96亿元。不过,截至去年9月末,其货币资金余额为4.998亿。

  在目前已宣布证券投资计划的公司中,额度较高的为东方精工,达到35亿元。东方精工年初确定的今年度投资额度为20亿元,并且范围仅限于中低风险理财产品。其后表示,这一投资计划已经不能满足公司当前实际情况需要,因此决定开展证券投资类业务,新增的投资范围包含股票及存托凭证投资、新股配售或申购、证券回购、新三板投资等。不过,截至去年9月末,其货币资金余额为12.93亿。

  另一家大手笔投资股市的是恒生电子。2020-2022三年恒生电子计划每年度以不超过60亿元的闲置资金进行投资理财,其中针对资本市场股票二级市场的投资额度为20亿元,其表示随着银行理财产品收益逐渐下降,公司将在资本市场寻求优质资产。不过,截至去年9月末,其货币资金余额为5.133亿。

  另外,还有塔牌集团宝新能源神州数码同花顺等公司今年拟进行的证券投资额度在10亿元以上。

  规则放松+A股吸引力引部分公司炒股

  上市公司对于投资股市的热情,也来自于监管规则的变化。此前,深交所对于上市公司证券投资并不持鼓励态度,对于主板公司,“不鼓励公司超出经营实际需要从事复杂衍生品交易,不鼓励公司以套期保值为借口从事衍生品投机”;对于中小板公司,“不鼓励公司进行风险投资”(此处“风险投资”包含证券及衍生品投资、基金期货投资等)。

  随着新证券法的出台,今年2月28日深交所发布了新修订后的《深圳证券交易所上市公司规范运作指引(2020年修订)》(下称《指引》),适用于在深交所主板、中小板上市的公司。《指引》对上市公司开展证券投资行为的界定和表述与以往法规相比发生变化调整,此前的“不鼓励”表述只保留了一条“不鼓励公司从事以投机为目的的衍生品交易”,其余均删除。《指引》还简化了审议程序,中小板不再要求证券及衍生品交易应取得全体董事2/3和独董2/3同意;投资产品不再区分产品发行主体,均提交董事会审议,此前部分投资还需提交股东大会审议。

  并且,深交所此前规定,上市公司因部分募集资金项目终止出现节余资金,拟将部分募集资金变更为永久性补充流动性资金的,应当承诺补充流动资金后12个月内不进行风险投资。在新修订的《指引》中对节余资金补充流动资金并无此限制性规定。

  东方精工即是依据这一规定的变化做出投资计划调整。东方精工2017年进行非公开股票发行,共募集资金29亿元。今年3月12日该公司披露,拟将募集资金投资项目终止后的结余募集资金(约11.08亿元),全部用于永久性补充流动资金,并承诺本次流动资金实施完毕后的12个月内不进行风险投资。由于原文件已经废止,东方精工可不再遵守这一规定,因此决定开展包含股票投资在内的证券投资。

  昆仑资管首席宏观研究员张玮对新京报记者表示,上市公司投资股市在我国监管层面并无明确支持或是反对的规定。在海外市场,尤其是欧美国家,上市公司基本上都会持有一些金融资产。中国A股正在往完全市场化方向发展,也应该要允许上市公司持有一定的金融资产,包括股票、债券等。

  今年初以来,受到新冠肺炎疫情影响,全球股市都出现一定波动,其中A股相对来说较为稳定。根据数据,年初至4月16日收盘,上证指数跌7.55%,深证成指涨0.38%,创业板指涨11.69%。张玮表示,考虑到投资收益,当前疫情之下可能实体企业受到冲击较大,上市公司投资实体预期收益可能不高。资本会尽量去寻找避风港,金融市场受到疫情的冲击相对靠后,可能投资金融市场相对安全一些,A股企稳回升的概率也较高,因此一些公司会选择投资于A股。

  深圳能源炒股浮盈几十亿扮靓业绩,也有昔日“股神”上海莱士巨亏离场

  股市风云变幻,散户炒股往往“几家欢喜几家愁”,上市公司也不例外,既有大赚几十亿的,也有巨亏离场的。

  以深圳能源为例,据其2019年三季报披露,深圳能源共投资了13只股票,最初投资成本共计40.87亿元,2019年三季度末末账面价值共计70.32亿元,浮盈约30亿元。深圳能源两个较为成功的投资是国泰君安美的集团,股票价值涨了几十倍:其在国泰君安A股上投资了1.57亿元,期末账面价值升至27.14亿元;另外在美的集团上投资了183.02万元,期末账面价值为1.50亿元,涨了80倍。

  证券投资也为上市公司业绩提升做出贡献。深圳能源2019年业绩预告显示,2019年归母净利润预计为13.5亿–18.5亿元,较上年增长95%-168%。该公司提出业绩上升的原因中就包括金融资产公允价值变动收益及投资收益同比增加。

  长安汽车深圳能源“广撒网”的投资思路不同,仅投资了2只股票,西南证券宁德时代,也取得了不错的收益。长安汽车的总投资成本为11.03亿元,截至2019年三季度末,2只股票账面价值已经达到16.58亿元,其中,在西南证券上浮盈1.10亿元,在宁德时代上浮盈4.45亿元。

  不过,即便炒股高手也有失手的时候,其中典型代表是上海莱士。2015年起,上海莱士开始投资股市,初期连续获得大幅投资收益,2016年实现投资收益6.72亿元,2017年实现投资收益3.22亿元,投资收益占盈利的相当大部分,被冠以A股上市公司“股神”称号。

  上海莱士主要投资于兴源环境万丰奥威两只股票,由于这两只股票在2018年连连大跌,上海莱士的投资开始巨额亏损。2018年当年上海莱士投资收益为-11.10亿元。

  以持股兴源环境的过程为例,上海莱士通过两个信托计划共计持有兴源环境5038万股,初始购入股票价格约12.26元。2018年2月,兴源环境连续跌停,6月后继续下跌,股价由20元以上跌至个位数,两个信托计划相继跌破止损线,上海莱士多次追加补仓资金。但最终上海莱士还是“割肉离场”,2018年7月提前终止了两个信托计划。2018年度两个信托计划对上海莱士产生投资收益共-8.35亿元,公允价值变动收益共-1.34亿元。2018年上海莱士整体业绩也由盈转亏,归母净利润-15.18亿元。

  由于炒股产生巨额亏损,上海莱士在2018年年报中披露终止证券投资的决定,原有的证券投资将在未来适当的时机逐步实现退出,今后将不再进行新的证券投资。

  兰州黄河投资收益超主营业务收益,上市公司过度炒股或侵蚀主业

  市场波动以及收益不确定是上市公司投资股市必将面临的风险,目前已宣布证券投资计划的公司均披露了相关风险控制措施。

  事实上,《指引》已经明确了上市公司证券投资的内部控制要求,上市公司从事证券投资与衍生品交易,应当遵循合法、审慎、安全、有效的原则,建立健全内控制度,控制投资风险、注重投资效益,包括制定严格的决策程序、报告制度和监控措施;公司董事会应当持续跟踪证券投资与衍生品交易的执行进展和投资安全状况。

  在三全食品公告拟进行10亿元证券投资的次日,深交所中小板管理部火速对三全食品发出了关注函。三全食品2019年三季报显示货币资金期末余额为5.09亿元,深交所要求该公司分析其进行证券投资的可行性、必要性和风险防控措施,是否会影响公司正常的生产经营与财务安全。

  三全食品回复称,截至2020年4月10日,公司购买的银行理财产品未到期金额为7.2亿元,该资金为公司闲置资金,目前属于公司实际可支配货币资金,公司可用资金较为充足,证券投资不会影响公司的正常经营。三全食品也已制定了一些风险防控措施,包括制定管理制度,对证券投资的原则、范围、权限、内部审核流程、内部报告程序、资金使用情况的监督、责任部门及责任人等方面均作了详细规定。

  巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣表示,疫情影响以及大环境不景气下,很多上市公司业绩或不理想,希望借助“炒股”来补充业绩或者是盘活资金,但也会面临市场风险。股市的风险是来源于其不确定性,毕竟风险和收益是成正比的,上市公司炒股同样会面临亏损的可能。上市公司如果是利用闲置资金进行股市投资也无可厚非的,但是如果因此耽误了主业或者是造成了较大的亏损,那么对主业的影响也是可想而知的。

  一个炒股侵蚀主业的例子是兰州黄河兰州黄河本身是一家啤酒生产企业,自2010年便开始投资股市,投资收益已经超过了主营业务收益,炒股的盈亏也影响着该公司的业绩。财报数据显示,2016年-2018年兰州黄河归母净利润分别为-2509.36万元、1623.6万元和-6755万元,而对应期间其证券投资损益分别为-2146万元、1604万元和-9059.4万元,可以看出净利润的变化基本与证券投资收益同步。2019年,兰州黄河证券投资账面盈利3001.4万元,公司实现扭亏为盈,归母净利润为1563.23万元。而与此同时,兰州黄河的主业已经逾显疲软,营业收入自2014年起一路下滑,从2013年的8.88亿元降至2019年的4.55亿元;其中啤酒业务也持续萎缩,2019年啤酒收入较上年下滑21.90%,销量也下滑了18.54%。

  张玮表示,如果投入过多资金和精力去“炒股”,从微观来看会影响公司主业,从宏观来看还会导致资金脱实向虚。上市公司一般是规模比较大的企业,通过资本市场获得了资金,却投向了金融市场;而那些亟需资金的民营中小企业难以上市,难以获得融资投入生产,就产生了资金配置的扭曲。


免责申明: 1、本站涉及的内容仅供参考,不作为投资依据,依此操作风险自担。
2、本站部分内容转载自网络,如有侵权请联系微信 nmw160 删除。
index.xml index1.xml index2.xml index3.xml index4.xml news.xml ticai.xml

国泰君安|15家上市公司拟炒股 深圳能源去年浮盈几十亿扮靓业绩,15家上市公司拟炒股 深圳能源去年浮盈几十亿扮靓业绩,国泰君安