国泰君安|反弹乏力 市场现两极分化 大消费成弱市中“避风港”,反弹乏力 市场现两极分化 大消费成弱市中“避风港”,国泰君安

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反弹乏力 市场现两极分化 大消费成弱市中“避风港”
2020-04-19

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  本周大盘呈现震荡盘升的走势,由于缺乏成交量配合,大盘反弹步伐显得犹犹豫豫,而盘中热点多围绕消费类板块进行轮动,如医药、食品饮料等。题材股方面,RCS概念股经过上周大幅冲高之后,本周分化明显,而随着数字货币、区块链等题材股走强,一些科技股有所反弹。对于下周市场,业内人士认为,由于市场整体做多动力不强,后市大盘仍将呈现震荡格局,题材性热点或继续轮动。

  量能制约大盘反弹空间

  本周大盘虽震荡回升,但量能却保持低迷。以沪市为例,周一不足2000亿元;周五虽放大至2800亿元,但午后冲高后出现快速回落,显示上方抛压明显加大。深市周一不足3200亿元,周五放大至4603亿元,同样是午后出现回落。

  业内人士认为,以目前不足8000亿元的成交总额去发动一轮有力度的行情是不现实的,而且目前两市并不能维持一个相对稳定的成交量。记者注意到,近期往往是量能出现快速萎缩之后,大盘反而下跌乏力;而一旦放量,则大盘倒容易出现阶段性高点。

  从技术上看,短线深市反弹强于沪市,这主要归功于科技股的短线反弹。本周,数字货币、区块链板块短线快速拉升,对科技股反弹形成支撑。不过周五一些区块链概念股高位放量滞涨,不排除短线资金逢高减仓的可能。

  市场呈现两极分化

  本周,两市第一高价股贵州茅台又逼近历史新高。截至周五收盘,贵州茅台收报1226元/股,离1241.61元/股历史高价只有一步之遥。而在另一个极端,天广中茂周五报收0.91元/股,是除了停牌的ST锐电之外两市最低价股。

  日前发布的《中共中央

  国务院关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》指出,完善股票市场基础制度,改革完善股票市场发行、交易、退市等制度。去年召开的证监会全面深化资本市场改革工作座谈会指出,要畅通多元化退市渠道,促进上市公司优胜劣汰。不难发现,2020年,加大对于上市公司的存量优化,实施常态化、多元化的退市仍然将是A股市场的重要特征之一。

  业内人士认为,在*ST保千成为2020年A股第一家被强制退市的公司之后,4月13日ST锐电已连续20个交易日收盘价低于面值(1元),触发了“面值退市”,退市几成定局。

  贵州茅台为首的大消费类个股近期表现明显强于大盘,医药、食品饮料等板块持续走高;而一批濒临退市的垃圾股无人问津,这一两极分化未来或更加明显。

  持续关注稀缺蓝筹

  在贵州茅台逼近历史新高之际,业内人士认为,后市大盘或继续呈现震荡走势,而存量资金或继续抱团成长蓝筹。

  国泰君安高级经理薛先生告诉大众证券报记者,随着年报、一季报陆续披露,一些成长型蓝筹再次成为机构资金青睐的对象。他认为,北上资金或是茅台强势的重要推动力。数据显示,近期北上资金已经连续多个交易日加仓贵州茅台,这也是今年以来最长时间的连续净买入。在茅台走强的带动下,消费类蓝筹股仍将成为市场的中坚力量。

  南京一职业投资者黄亚弟告诉记者,主力近期主打消费类个股表明了市场仍处在弱势之中,“抱团”大消费的投资风格中短期内很难改变,这也决定了其它板块很难获得中长期资金的锁仓。

  中泰证券宏观首席分析师梁中华认为,从高频数据来看,经济恢复似乎进入了瓶颈期。除了最基本、最必要的衣食住行外,尤其是服务类、非必需商品的消费恢复仍然遇到很大的困难,4月份的经济可能依然处于负增长的状态。除了内部因素外,外部需求走弱,也会压制我国经济的恢复。过去十多年,我们经济增量很大,能够带动全球经济增长。但从全球终端需求的存量看,我国只贡献13%,本次疫情较为严重的美国和欧盟大概占全球终端需求的50%以上,如果全球一半的经济存量在明显大幅走弱,今年全球经济大概率会出现负增长。

(文章来源:大众证券报)

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