国泰君安|大盘反弹受挫、4月A股或平淡收官 年报季精选刚需行业布局,大盘反弹受挫、4月A股或平淡收官 年报季精选刚需行业布局,国泰君安

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大盘反弹受挫、4月A股或平淡收官 年报季精选刚需行业布局
2020-04-24

  本周大盘震荡走低,由于没有成交量配合,市场运行的相当疲弱。在市场整体弱市震荡之际,大消费板块一枝独秀,人造肉、在线旅游、食品饮料板块涨幅居前;受到业绩不佳影响,一批科技股表现欠佳,如新材料、苹果概念、半导体板块。4月A股还剩下4个交易日就要收官,业内人士认为,4月大盘反弹受挫,“五一”假期前大盘或继续弱势震荡,短期股指或出现二次探底。

  “大消费”一枝独秀

  本周大盘收阴,但围绕“大消费”,食品饮料、医药、农业等板块表现不俗。统计显示,本周涨幅居前的多集中在消费板块中,如人造肉、在线旅游、黄酒、智慧农业、乳业等。

  从沪深300成份股表现来看,本周涨幅居前的也集中在医疗保健、日常消费之中,九州通上海莱士中国国旅古井贡酒养元饮品沃森生物涨幅居前。而跌幅居前的多为信息技术类个股,如歌尔股份兆易创新三安光电TCL科技等。

  记者注意到,近期我国推出了一系列重大政策,力图刺激消费增长。4月23日,财务部等四部委发布2020年新能源汽车补贴政策。业内人士认为,补贴政策规划整体好于预期主要在于出租(含网约车)、城市物流车和公务车等领域,今年补贴不退坡,有望加速这些领域的电动化进展。

  此外,受非洲猪瘟疫情影响,我国生猪/能繁母猪存栏屡创历史新低,供需矛盾支撑猪价连创历史新高。受益于猪鸡替代效应,禽养殖板块量价齐增逻辑持续兑现。从需求方面来看,生猪产能持续去化支撑猪价高位震荡,作为我国第二大肉类消费品类,鸡肉替代需求旺盛。

  权重股分化加大

  本周大盘之所以出现调整,与金融股的萎靡不无关系。数据显示,本周非银金融跌幅居前。作为沪深300指数第一大权重股,中国平安本周下跌2.62%,走势明显弱于大盘。值得注意的是,中国平安公布的一季报业绩并不理想。一季报显示,公司报告期内实现净利润260.63亿元,同比下降42.7%。

  与中国平安走势形成鲜明对比的是贵州茅台。本周,贵州茅台股价创出1265.68元历史新高,并带领白酒为首的大消费板块走强。贵州茅台2019年年报显示,公司2019年实现营业收入854.30亿元,同比增长16.01%;净利润412.06亿元,同比增长17.05%。公司还发布了其上市以来总额最高的分红方案,拟每10股派发现金红利170.25元(含税),共分配利润213.87亿元。

  海通证券一分析师认为,权重股近期的分化表明机构投资者正针对基本面变化对相应持仓进行调整,权重股的业绩成为主力投资的重要参考。时值大盘当前弱势震荡格局下,大资金更愿意选择成长性较好的白马股,而目前可选择的标的主要集中在消费类板块中。

  题材股潮起潮落

  尽管本周大盘指数波澜不兴,但题材股仍时有表现,如农业、新基建、重组概念、生物疫苗、军工等。数据显示,本周涨幅超过30%的个股就有15只,其中深粮控股昌红科技硕世生物新筑股份涨幅超过50%。

  深粮控股本周大涨61.13%,连续五天涨停。2018年10月,深深宝成功实施发行股份购买深粮集团100%股权方案,实现深圳国资旗下粮油业务的整体上市。重组后,深粮集团资产注入上市公司深深宝,成为“地方粮食企业整体上市第一股”。

  不过科技类板块本周整体表现欠佳,受到年报业绩拖累,个股普遍出现较大跌幅。

  四月A股或平淡收官

  对于下周大盘,业内人士认为,四月A股只剩下4个交易日,本月平淡收官的可能性较大。

  国泰君安证券高级经理薛先生告诉大众证券报记者,大盘周五跌破短期均线,可能预示着大盘将展开二次探底,沪指2780点一线短线有一定支撑,但考虑到大盘中线上行压力更大,中期来看,大盘可能会考验2650点一线的支撑。机会方面,大消费未来仍是机构首选。

  南京一职业投资者黄亚弟告诉记者,依靠一些大消费类蓝筹推动,A股近期展开震荡反弹,但主要是依靠“抱团”上涨。由于这些品种股价均在历史高位,未来持续上行的压力较大。短期来看,由于一些科技股业绩差强人意,它们后市继续调整的压力也不容忽视。

  华鑫证券策略分析师严凯文认为,目前行情防御性特征明显,新基建和传统基建亦是近期市场重点关注主题,受政策驱动明显。除此之外,创新药、调味品等医药消费防御性板块也有稳定表现。从配置上看,中长期继续关注景气拐点型产业,建议重点关注创新药和消费;成长股方面,重点关注5G应用和新基建。

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