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最新A股券商季报!红塔、浙商、银河、华林证券收入增速太快了
2020-04-30

   截止目前,37家A股上市券商今年一季度业绩数据均已披露完毕。整体来看,今年一季度券商业绩略弱于去年同期,且净利润排名也洗牌明显。

  不过,尽管如此,一季度券商在主营业务上也呈现出了不少的亮点, 比如超9成券商一季度经纪业务收入同比上升,10家券商一季度投行收入同比增幅超100%,又或是在资管业务和利息收入上,业绩同比上升的券商均逾6成,不过,在经纪、投行、资管和利息收入亮点频频的同时,券商自营业务遭遇“滑铁卢”,一片惨淡,超过8成的券商一季度自营收入下滑。

5家券商一季度营收超过60亿元

这家券商同比增幅超100%

  总体来看,今年一季度,37家上市券商合计实现营收990.43亿元,同比微幅下滑0.15%。

  具体来看,5家今年一季度营收超过60亿元,其中,中信证券仍然稳坐冠军宝座,今年一季度实现营收128.52亿元,并远超第二名逾50亿元,申万宏源排名上升至第二位,一季度营收达76.97亿元,海通证券华泰证券国泰君安紧随其后,且营收比拼较为激烈,一季度分别揽入69.86亿元、68.65亿元和61.45亿元。

  银河证券和广发证券一季度营收也均超过50亿元。值得注意的是,头部券商之间的竞争更加白热化,多家券商一季度营收相差非常微小。

  15家券商一季度营收不足10亿元,其中中原证券太平洋证券和华林证券更是不足5亿元。

  同比来看,37家券商中有16家一季度营收同比出现增长,值得注意的是,中小型券商今年一季度业绩呈现出一定的弹性,其中,红塔证券以152.45%的同比增幅位居37家券商首位,根据其一季报,红塔证券一季度营收上升主要是证券投资收益贡献较大,同比增加了139.06%。浙商证券则紧随其后,一季度营收为18.84亿元,同比增幅达51.19%,此外,中国银河一季报收入增长51%,华林证券一季度营收同比增幅也达46.01%。

  21家券商一季度营收同比出现下滑,且近一半同比降幅超过20%。今年一季度,太平洋证券实现营收3.29亿元,业绩遭到“腰斩”,同比下滑53.69%,在券商中降幅最大。西南证券紧随其后,同比降幅达49.99%。此外,长江证券山西证券一季度同比降幅也超过40%。

排名大洗牌

超6成券商一季度净利润同比出现下滑

  从净利润来看,今年一季度,37家券商合计实现净利润309.28亿元,同比下滑19.21%。值得注意的是,根据中国证券业协会此前发布的数据,今年一季度,133家券商实现净利润388.72亿元(未经审计),也就是说,37家上市券商对一季度券业整体净利润贡献度高达80%。

  具体来看,一季度,由于受到疫情影响,券商净利润受到一定程度的影响,排名遭到洗牌。

  “老大哥”中信证券尽管一季度净利润同比有所下滑,但仍然以绝对优势保持了券业第一的位置,一季度净赚40.76亿元,华泰证券名次上升较快,从去年第五名升至第二名,一季度揽入净利润28.88亿元,海通证券则被挤至第三名,一季度实现净利润22.83亿元。广发排名未变,仍为第四,但第五名申万宏源则上升了三个位次,一季度净利润为19.87亿元。中信建投则从去年一季度的第十名直接升至第四名。

  值得注意的是,37家券商中,仅中原证券一家一季度净利润出现亏损,为-0.67亿元。

  同比来看,仅12家净利润同比出现上升,红塔证券华林证券业绩增幅亮眼,同比增幅分别为135.77%和79.77%。中信建投长城证券国海证券同比也均超过20%。除去一家转亏外,24家券商一季度净利润同比出现下滑,且16家降幅超过30%。5家今年一季度净利润遭到“腰斩”,分别为兴业证券太平洋证券、西部证券西南证券财通证券

  爱建证券非银团队指出,一季度,受疫情发酵,全球资本市场不确定性加强影响,证券行业营利双降。但随着疫情不断好转,国家政策力度加大,流动性进一步宽松,行业基本面有望逐步好转。五一长假将至,资金观望情绪浓厚,量能未明显放大,短期市场做多动力不足。短期市场走势受疫情发展情况影响,但中长期随着资本市场改革的持续推进和利好政策的出台落地,券商基本面有望继续改善。

超9成券商一季度经纪业务收入同比上升

兴业证券等3家同比增幅超7成

  根据choice数据统计,2020年一季度沪深两市交易平均日交易规模为8601亿元,同比上升47.18%。交易的活跃也对券商一季度经纪业务收入有明显的增厚作用。除去无同比数据的券商,36家券商中,34家一季度经纪业务收入同比上升,比例高达94%。

  值得注意的是,6家券商一季度经纪业务收入同比增幅超5成,其中财通证券国金证券兴业证券同比增幅更是超过70%,分别为75.28%、72.06%和71.08%。

  此外,仅有2家一季度经纪收入出现小幅下滑,分别为西南证券长城证券

  与此同时,从数据来看,券商经纪业务或继续迎来利好。截至一季度末,证券行业客户交易结算资金余额(含信用交易资金)1.57万亿元,今年来增加了约2700亿。与此同时,股民正跑步进场。中国结算近期披露数据显示,A股3月份新增投资者189.12万,其中新增自然人投资者188.75万,创2019年4月以来新高。

投行业务弹性显现高弹性

10家同比增幅超100%

  投行业务上,虽然受疫情影响,券商部分并购重组项目被迫推迟进展,但一系列券业利好之下,券商投行业务也迎来新的机会,预计二季度投行业绩会有明显增幅。

  一季度,5家券商证券承销收入超过5亿元,分别为中信证券中信建投海通证券光大证券海通证券,分别为8.91亿元、7.38亿元、7.3亿元、6.28亿元和5.33亿元,从名次上看,前五名和上一年相比并无变化。

  14家一季度证券承销收入不足1亿元,其中一半券商不足5000万元,且均为中小型券商,红塔证券最低,一季度证券承销收入仅为0.05亿元。

  不过,尽管如此,一季度投行业务仍然表现出较高的业务弹性。23家券商业绩同比均有所上升,其中多达10家券商同比增幅超过100%,其中有3家同比增幅超过200%,分别为浙商证券华西证券南京证券,一季度证券承销收入分别为1.69亿元、0.62亿元和1.02亿元。由此可见,部分中小型券商在单一业务上逐渐形成特色和优势,华西证券表示,2019年公司根据市场情况及时调整业务战略方向和实施思路,不断强化专业团队及人员引进,对股权融资业务、并购重组业务注重行业研究形成特色,对日渐丰富的债券业务新品种积极尝试快速占据市场。

  此外,13家券商证券承销收入同比下滑,其中国元证券长江证券长江证券降幅均超50%。

超8成券商一季度自营收入同比下滑

中信建投等5家逆势上升

  记者以“自营收入=投资收益+公允价值变动收益-对联营企业和合营企业的投资收益”计算,除去无可比数据的7家券商,30家券商中,9家券商一季度自营收入超过10亿元,中信证券华泰证券中信建投、银河证券和申万宏源排名前五。值得注意的是,有一家券商一季度自营收入出现负数,为财通证券,一季度自营收入为-0.66亿元。

  较为唏嘘的是,自营业务在去年可谓是帮了券商大忙,是撑起券商收入的“大功臣”,如今却成为最大拖累,多家券商的收入下滑均和自营权益投资的大幅减少不无关联。

  同比来看,30家券商中仅只有5家一季度自营收入同比有所上升,其中中信建投增幅最大,一季度自营收入揽入18.82亿元,同比大增67.65%,在券商自营业务一片下滑中显得尤为亮眼。

  除去一家转亏的外,24家券商一季度自营收入同比下滑,其中54%的券商同比降幅超过50%。

逾6成券商一季度资管业务收入同比上升

华安证券等三家同比增幅超100%

  在一季度的震荡行情中,券商资管业务经受住了考验,整体表现较为平稳。

  值得注意的是,券商资管业务“强者恒强”局面仍非常明显,一季度,中信证券广发证券华泰证券海通证券东方证券资管业务收入排名前五,且中信证券广发证券一季度资产管理业务收入均超过10亿元,分别为16.17亿元和12.43亿元。

  22家券商一季度资管业务收入不足1亿元,占比高达60%,其中南京证券西部证券额共识不足1000万,分别为0.09亿元和0.03亿元。

  从同比增幅来看,除去一家无可比数据的券商,36家券商中22家券商一季度资管业务收入同比有所上升,占比高达61%,其中3家同比增幅超过100%,分别为华安证券财通证券东北证券,同比增幅分别为241.24%、132.83%和115.11%。

  14家券商一季度资管业务收入同比下滑,5家降幅超过30%,其中1家降幅超过60%,为西部证券,一季度资管业务收入仅为0.03亿元。

国泰君安海通证券和银河证券

一季度利息净收入位列前三

4家同比增幅超100%

  一季度,37家券商中,高达32家券商利息净收入为正,国泰君安海通证券和银河证券位列前三,分别为14.3亿元、11.6亿元和9.63亿元。不过,仍有5家券商今年一季度利息净收入为负,分别为天风证券红塔证券山西证券太平洋证券和第一创业证券。

  同比来看,除去一家无可比数据的券商,36家券商中,22家券商一季度利息净收入同比上升,其中4家同比增幅超过100%,分别为财通证券西部证券国信证券东兴证券,同比增幅分别为499.33%、153.66%、105.46%和101.92%。

  除去四家转亏的券商,10家券商一季度利息净收入出现下滑,其中2家降幅超8成,东北证券降幅最大,一季度,东北证券利息净收入为0.14亿元,同比下滑130.71%。

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