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A股数据密码:全球股市五一“劫” 卖在5月?机构吃货大蓝筹 5月底牌曝光
2020-05-05

  华尔街一直流传着“Sell in May”的古老谚语,其大意是,在5月把股票卖掉,谚语下一句是到了9月再买回来。

  这不,上周五道指大跌2.55%、A50期指大跌近4%后,周一,全球股市重挫,港股恒指暴跌逾1000点,大金融、石油板块重挫,其中国泰君安大跌10.48%,中信证券大跌6.42%,邮储银行大跌8.39%,中国太保下跌5.84%,中国石油盘中一度暴跌近10%,SOHO中国暴跌25.7%。

  美股道指周一大幅低开后,顺势下探,盘中最大跌幅1.5%,截至收盘,上涨0.11%,纳斯达克指数上涨1.23%,标普上涨0.42%。

  值得注意的是,北京时间5月3日凌晨,巴菲特首次线上举行2020股东大会,虽然今年曾有“抄底”航空股最终割肉的情况,但是今年以来是净卖出股票,手握近1370亿美元现金(约合人民币9676亿元),创历史新高。他透露的关键信号是:“千万不要白白浪费一次严重的危机”,“伯克希尔还没有像2008年金融危机期间一样给企业提供财务支持,因为我们没有看到任何有吸引力的东西”。这意味着,他可能短期还不会大规模出手。

  实际在4月份,《每日经济新闻》记者就发现,虽然A股反弹,但是总体来说是量价背离的,上周五A50期指也暴跌超4%,这是否意味着A股也要卖在5月?创业板注册制改革在推进,龙头股存溢价,这是否意味着待市场调整到位之后,未来将风格转换?大市值股将受追捧?

  为此,《每日经济新闻》记者通过月度北向资金、重要股东增减持、大宗交易、融资融券、主力资金流向、机构调研等六大维度来深度复盘,为投资者奉献最新的操盘秘籍!

  关键要点梳理:

  1、北向资金:4月,北向资金净流入532亿元,扫货多只水泥股,以及新基建股。

  2、重要股东增减持:4月相较3月,无论增持还是减持次数都大幅缩水。其中,破净国企股大股东、部分董监高是增持主力。

  3、大宗交易:4月机构席位买入了一些低位大市值股如紫金矿业中国重工宝钢股份等。另外,能源股被抛售,如中国石化百川能源

  4、融资融券:4月日均融券余额达204亿元,创历史纪录,相比3月增长了25%。3只股的融资余额增幅超过1000%!

  5、主力资金流向:前期被市场追捧的“疫情概念股”被大幅出货,而一些近年来表现沉寂的“老白马”重新得到主力的关照。

  6、机构调研:4月突现近一年机构调研高潮,百亿级私募和外资私募同时关注了多只股。

  全球股市重挫,“Sell in May”效应再现?

  华尔街有句谚语——“Sell in May and go away”,直译过来就是“在5月卖出,然后该干嘛干嘛去”,意指每年5月前后股市往往开始走弱。A股有个相似的说法叫“五穷六绝七翻身”。

  五一节期间,全球股市重挫,港股恒生指数周一下跌逾1000点;美股道指继上周五大跌2.55%后,周一大幅低开后,收盘小涨0.11%;上周五A50期指跌近4%,截至今天早上5点,累计跌逾4%。这是否意味着5月A股开盘不乐观呢?

  实际从4月份的反弹来看,就能够发现一些风险苗头。

  从整个市场的资金线来看,虽然A股4月主要股指都在反弹,但是资金线却持续走低了,这显示资金在持续流出市场,市场在降温。(注:资金线是描述A股交易活跃的那部分钱,这部分资金对市场价格有影响,而那些十年都不交易的钱则对价格无影响。)

  再进一步的观察可发现,目前上证50的资金线离历史底部最近,这意味着上证50的调整空间或许不大。同时这是否意味着未来A股会风格转换呢?

  回顾历史发现,2016年初~2017年上证50指数走出一波可观的上涨,其中一大特征是,2016年初时,其资金线也是离历史底部最近。

  在过去的29年间(1991年~2019年),5月沪指上涨和下跌的年份几乎相等,15年上涨,14年下跌。也就是说,5月的沪指涨跌概率各半。

图片来源:每经制图

  从近期的消息可发现,管理层推进创业板注册制改革。有券商研报曾表示,创业板注册制的开展将提高市场上小市值公司数量,小市值公司稀缺性下降,预计小市值公司的整体估值中枢将下移,头部公司的价值将得到进一步体现。结合资金供需情况,我们预计龙头公司估值溢价或将提升。

  今年3月,北向资金大幅净流出678.7亿元,创下2014年沪港通开通以来单月净流出之最。

  进入4月后,随着A股市场的企稳反弹,北向资金对A股净流入的趋势也发生了变化。据Choice数据统计,今年4月,北向资金净流入532.58亿元。

  据国盛证券策略团队统计,在4月,北向资金净流入规模排名前4的行业分别为食品饮料、医药生物、电子、家电。而在食品饮料行业中,几大白酒龙头在4月获得了北向资金的大幅净流入,其中贵州茅台的净流入规模为48.3亿元,五粮液的净流入规模为41.3亿元。由此可见,今年4月,北向资金对“喝酒吃药”有着明显的偏好。

  另一方面,今年4月北向资金对公用事业、休闲服务、农林牧渔等行业呈现净流出的状态。

  从个股来看,4月北向资金增持比例靠前的个股中,除华兰生物等医药股外,还有多只水泥股上榜,如万年青上峰水泥祁连山华新水泥尖峰集团天山股份等;另外也有基建板块,如浦东建设龙元建设宁波建工中国中铁等;当然也有新基建,如专注数据中心建设的光环新网以及专注网络安全的深信服等。

  有报告指出,在新基建的七大领域中,工业互联网、大数据、人工智能(以及5G网络的应用)可以称之为“数字新基建”。但是,“新基建”在助力产业新秩序重新建立的同时,也将面临网络安全带来的新挑战。网络安全将成为提升企业数字化转型核心竞争力的关键因素。

  对于深信服中信建投研报指出,我们相信在未来,公司作为A股为数不多能真正有能力和有产品帮助广大企业实现数字化转型的产品和解决方案公司,在安全、云架构、IT基础设施都有不断完善的解决方案和更优秀的产品推出。我们看好未来公司收入增速持续略高于安全、云计算行业增长。

  北向资金减持比例靠前的个股有瀚蓝环境安琪酵母新国都TCL科技华天科技杰瑞股份等,以及新能源汽车产业链的当升科技雅化集团寒锐钴业璞泰来华友钴业等。

  对于A股走向,有分析人士认为,谈论A股,就要分析美股,而分析美股就要关注疫情的影响,其认为,这次美股反弹结束后,可能还会再创新低,估计是一个阴跌的过程。而A股估计是一个底部震荡,或许震荡到第四季度,可能真正起步在明年。在今年,需要回避一些公司借疫情影响做低利润,利于明年轻装上阵。

  4月增减持数量均大幅下降:

  “破净”国有公司大股东、董监高为增持主力

  东方财富Choice金融终端数据统计显示,4月A股市场一共公告了555笔减持,148笔增持,减持与增持的比例为3.75:1(按照公告日期,已剔除发生在4月之前但公告日在4月1日之后的增减持)。而3月一共公告了2703笔减持,485笔增持。可见,4月无论是增持还是减持次数都大幅缩水。

  从4月的增持情况来看,国有资本性质的大股东以及董监高是增持的主力。对于一些已经破净的上市公司,大股东出来兜底增持对市场信心起到了一定支撑作用。

  4月7日,马钢股份发布公告,公司控股股东马钢集团增持公司A股473.23万股,占公司总股本的0.06%,并计划自本次增持之日起12个月内,择机以适当的价格增持公司A股股份,增持金额不少于4.09亿元,不超过5亿元。

  发布增持公告后次日(4月8日),马钢股份上涨2.62%。后因市场原因一度继续下跌至每股2.4元,4月29日、30日出现反弹,4月30日报收于每股2.62元。马钢股份的每股净资产为3.54元,其市净率约为0.74倍。

  平煤股份4月1日发布公告,中国平煤神马集团在2020年3月23日至2020年4月1日通过二级市场增持1286万股平煤股份。根据平煤股份3月23日发布的公告,中国平煤神马集团拟计划自2020年3月23日起6个月内,通过上海证券交易所交易系统增持公司A股股份,累计增持金额不低于1亿元,不超过5亿元。

  4月30日,平煤股份收于每股4.2元,一季度末其每股净资产为6.16元,市净率仅有0.68倍。

  从二级市场股价来看,大股东增持对这些估值非常低廉的能源股有一定支撑作用。

  除大股东外,董监高也成为增持的主力之一,且其中不乏明星上市公司。

  比如,4月20日晚间,金科股份发布公告称,公司董事长蒋思海及董事会秘书徐国富于2020年4月17日通过深圳证券交易所证券交易系统以集中竞价方式购买了公司股票,合计74.50万股,涉及金额625.18万元。金科股份作为地产公司,蒋思海以其超高年薪著名。2019年,蒋思海的年薪高达1939.19万元,甚至超过万科的郁亮(1251万元)。

  4月27日,厦门象屿发布公告称,7位高管进行了增持,邓启东先生、齐卫东先生、程益亮先生、肖静勤女士、高晨霞女士、张军田先生和张岳端先生合计增持20.11万股,增持计划实施完毕。3月以来,厦门象屿股价连续上涨,表现明显好于大盘。3月和4月的涨幅分别为28.72%和12.13%。

  4月大宗交易成交219亿元

  机构悄然吃货千亿大蓝筹

  4月一共发生了1245笔大宗交易,成交股数为24.72亿股,成交总金额219.27亿元。其中,69笔溢价成交,253笔平价成交,923笔折价成交。

  4月的大宗交易呈现开局井喷、中间低迷、后又反弹的特征。全月大宗交易成交金额最高的是4月2日,合计成交25.43亿元。其次是4月9日,成交19.39亿元。当月中旬大宗交易相对低迷。4月27日之后,又连续四个交易日大宗成交超过10亿元。

  从折溢价率来看,4月3日、8日、16日三个交易日溢价成交占比超过10%。其中4月3日溢价成交1.87亿元,总成交金额为5.60亿元,溢价成交占比达到33.3%。

  某券商营业部人士对《每日经济新闻》记者表示,目前大宗交易买卖双方在手机上就可以报单。一般而言价格会事先商量妥当,但算溢价率和折价率是按照当天收盘价计算,如果当天大盘出现大跌,往往容易带高溢价成交占比。

  4月出现溢价交易的个股中,有10只溢价率超过10%,13只溢价率在5%~10%之间。

  当月溢价率最高的一笔大宗交易是4月24日的汉鼎宇佑。当天汉鼎宇佑发生了1笔大宗交易,总成交数量为46万股,总成交金额396.98万元,成交价格为8.63元/股,当日收盘报价7.40元/股,大宗交易成交溢价16.62%。4月30日,汉鼎宇佑收于每股6.25元,接盘方大幅被套27.57%。

  折价交易也是大宗交易的常态。4月,一共有351笔大宗交易折价率高于10%,336笔折价率位于5%~10%之前。

  4月20日雅克科技以折价率18.20%排名第一,当天雅克科技一共发生五笔大宗交易,成交价格均为每股31.28元。大幅折价为接盘方带来的安全垫显而易见。4月30日,雅克科技收于每股41.47元,接盘方目前浮盈已经达到32.58%。

  从大宗交易的机构席位来看,4月机构席位买入多只医药股,如康龙化成富祥药业贝达药业贝瑞基因等。但是,其中一些个股涨幅不少,如康龙化成从去年8月至今,涨幅接近100%。值得注意的是,机构席位买入了一些低位大市值股如紫金矿业中国重工宝钢股份等。

  而从机构席位卖出的个股来看,一些前期的热门股被卖出,虽然数量不多,如牧原股份宁德时代等。另外,能源股被抛售,如中国石化百川能源

  从纽约黄金期货走势来看,上周五和周一均上涨,主力合约在1700美元上方。而全球黄金巨头巴里克黄金、纽蒙特矿业近日稳步上扬。近期,对于金价后市,不少机构和卖方大咖仍相当看好,美银美林甚至看涨至3000美元。西部证券研报认为,疫情反复或拉长市场“挖坑”周期,中长期逢低逐步配置两条主线:1)对逆周期调节政策敏感度较高、盈利增长确定性较强且估值较低的品种:黄金和基建;2)在全球疫情中受到过明显冲击、对经济周期敏感且估值上修空间仍然较大的品种。两条主线中首选黄金。

  4月日均融券余额突破200亿元创新高

  3只股融资余额增幅均超1000%!

  疫情期间,市场融券需求大量积压,4月份融券需求得到进一步释放,增长明显。

  数据统计,截至4月29日,两融余额10503.62亿元,占A股流通市值2.22%。与3月31日相比,两融余额下降了147.58亿元,降幅为1.39%。具体而言,融资余额为10285.43亿元,下降了189.02亿元;融券余额为218.19亿元,上涨了41.44亿元。

  4月的日均两融余额为10601.71亿元,相比3月的11008.25亿元,下滑了3.69%。4月日均融资余额10397.65亿元,相比3月的10846.25亿元,下滑了4.14%;4月日均融券余额达204.07亿元,相比3月的162亿元,增长了25.97%。

  《每日经济新闻》记者注意到,这是自2010年有数据以来单月日均融券余额首次突破200亿元。数据进一步显示,4月共有21个交易日,这21个交易日的融券余额就居于2010年以来前20位,其中有14个交易日的融券余额超过200亿元,最高为4月23日创下的219.14亿元。

  从申万一级行业来看,4月仅有3大行业实现融资净买入,分别是医药生物行业(48.61亿元)、农林牧渔行业(24.11亿元)和商业贸易行业(1.32亿元)。值得注意的是,农林牧渔行业连续两个月实现了融资净买入,3月为融资净买入第一。

  此外,有10大行业呈现融资净卖出较大的状态,融资净卖出额均在10亿元以上。首当其冲的便是非银金融行业,融资净卖出达56.63亿元,紧随其后的是电子行业、通信行业和化工行业。

  从个股来看,4月共有598只两融标的个股呈现融资净买入,相比3月增长了36只。其中,有143只个股融资净买入额超过5000万元,有75只个股更是超过1亿元。

  《每日经济新闻》记者注意到,牧原股份持续被融资客看好,已连续两个月呈现融资净买入,且均居两市首位。数据显示,牧原股份4月融资净买入额达16.47亿元,其次是达安基因(4.70亿元)、广电运通(4.58亿元)、新希望(4.11亿元)。另外,复星医药以岭药业华天科技国轩高科天坛生物省广集团紫光国微天邦股份的融资净买入额也均在3亿元以上。

  相反,中国平安贵州茅台4月融资净卖出额较大,分别达22.79亿元和15.97亿元。中国国旅京东方A、东方财富中信证券的融资净卖出额也均在5亿元以上。

  从融资余额增长情况来看,截至4月29日,有40只两融标的个股的融资余额在4月增幅超过50%,其中13只增幅超过100%,韦尔股份沪电股份红塔证券的融资余额增幅甚至超过1000%,分别达到6624.92%、2608.51%和1678.52%;南极电商天风证券国电南自的增幅也超过200%以上。

  伴随着融资余额的大幅增长,这些两融标的个股的股价也有不俗的表现。在上述40只个股中,有34只个股4月股价实现上涨,其中近七成涨幅超过10%,国电南自硕世生物省广集团的股价月涨幅更是超过50%。《每日经济新闻》记者注意到,截至4月29日,国电南自的融资余额达2.95亿元,相比3月末增长了205.08%,4月股价上涨了69.17%。

  4月主力资金净流出超2700亿元;

  受机构追捧“老白马”焕发“第二春”

  今年3月A股市场大幅下跌,主力资金也采取了出货为主的策略。进入4月,市场整体企稳反弹,然而,据Choice数据统计,在4月的21个交易日里,主力资金净流出的有16个交易日。

  统计发现,3月主力资金净流出6721亿元,4月主力资金净流出2725.3亿元。

  不过值得一提的是,在4月最后一个交易日(4月30日)里,主力资金净流入198.6亿元,4月30日成了4月主力资金净流入规模最大的一天,也是今年来主力资金净流入规模最大的一天。

  除了4月30日外,4月7 日、4月2日主力资金净流入规模也较大,分别为188亿元、168亿元。这3个交易日是今年以来主力资金净流入规模最大的3天。

  总体来看,4月还是今年来主力资金净流入天数最多的一个月份,总共有5个交易日出现了主力资金的净流入,而在发动“春季攻势”的1月、2月,出现主力资金净流入的交易日分别为1个、3个。

  具体到行业,据Choice数据统计,在4 月的21个交易日内,28个申万一级子行业中有27个子行业出现了主力资金的净流出,只有休闲服务行业呈现了主力资金的净流入,值得一提的是,在3月该行业也是主力资金净流出规模最小的行业。而前期表现强势的医药生物行业的主力资金净流出幅度在4月排名居首,净流出规模达358.3亿元。

  3月吸引主力资金逆势净流入规模居前的A股主要可分为三类,包括次新股、消费龙头、农业概念股。4月以来,热点相对分散,吸引主力资金净流入的以各行业白马股居多。

  据Choice数据统计,前期被市场追捧的一批“疫情概念股”,如鱼跃医疗以岭药业达安基因红日药业等,在4月被主力资金大幅出货。此外,曾在3月吸引大量游资炒作的农业概念股,如金健米业等在4月也成了主力资金甩卖的对象。

  而一些科技龙头也在4月遭遇大幅净流出,其中京东方A、中兴通讯已经连续2个月成为主力资金净流出最多的A股。

  值得注意的是,一些多年前曾经辉煌但近年来表现沉寂的“老白马”突然重新得到了主力的关照。

  据Choice数据统计,4月,排名龙虎榜机构席位买入净额最多的个股分别是两只“老白马”人福医药上海家化。这两只“老白马”的内部治理也发生了变化。例如,人福医药今年4月3日公告,拟通过发行股份和支付现金方式收购旗下核心子公司宜昌人福管理层13%股权,公告发布当天,公司股价就迎来一字涨停。上海家化4月23日公告换帅,原董事长辞职,拟聘一位有多年快消品行业经验的人士担任公司CEO兼总经理。

  机构调研热情高:多股调研后涨幅超30%,百亿私募和外资私募同时关注这些股!

  在今年震荡明显的市场中,股票私募面临着巨大挑战。根据私募排排网数据中心不完全统计,今年以来共有3823只股票策略产品实现正收益,占比40.97%,也就是说有六成的股票策略私募产品赚不到钱甚至亏损。

  在疫情影响下,不少私募人士表示,赚钱难度加大,不过市场也是危中有机。

  参与上市公司调研就是寻找战机,调研既有简单的观看路演、参加股东大会,也有实地调研的方式,以此来深入了解上市公司运营的方方面面。调查清楚后,相关上市公司也极有可能成为机构资金布局或增仓的目标。

  整个4月份,合计有3413家私募公司调研了4030家上市公司(含重复)。其中百亿级私募是A股最“聪明”的资金,他们的调研值得大家重点关注。

  受疫情影响,今年的上市公司调研多以线上方式进行。据东方财富Choice数据显示,近一月的机构调研次数为13956次,较前期增加了1814次,其中在4月28日一天就有2150次,达到了近一年来的新高。针对主板市场的有1899次,较前期下降了225次;不过针对中小创的调研次数出现大增,其中针对创业板5230次,增加了219次;针对中小板6384次,增加了1409次。

  从4月份私募调研的行业板块来看,计算机软件位居第一,其次是计算机硬件,第三是化学制药,第四是食品,第五是医疗器械。在计算机软件板块中,卫宁健康接待了290家机构投资者的调研,位居计算机软件板块第一;其次是广联达,接待了232家机构投资者的调研;第三是安恒信息,接待了130家机构投资者的调研。

  从上市公司接受机构调研的家数来看,迈瑞医疗接待了780家机构投资者的调研,其中包括198家私募机构。海康威视大华股份卫宁健康分别接待了429家、294家、290家机构投资者的调研。其中,海康威视受到景林资产、高毅资产、凯丰投资等10家百亿私募的共同关注。

  从调研效果来看,上市公司被机构调研后获得机构的认可,最直接的方式可能就是机构投资者直接买入,结果就是股价的上涨。

  4月份被机构投资者调研家数排名前20名的上市公司中,公司股价在20日内涨幅最大的是贝达药业,被机构调研后股价在20日内涨幅达32.77%。贝达药业4月份接待了195家机构的调研,在调研中公司表示,公司自主研发的CDK4/6靶点项目、FGFR靶点项目以及BET靶点项目均顺利开展临床试验。

  其次是汇川技术,在4月份接待了229家机构投资者的调研,公司股价在被机构调研后的20日内股价上涨了25.6%。汇川技术在调研中表示,公司完成贝思特收购,提升电梯电气大配套综合能力,成为行业领先的电气大配套供应商。此外,新能源汽车业务实现销售收入6.52亿元。

  科技板块也是私募调研的宠儿。

  4月30日,合计95家私募机构对歌尔股份进行了调研,包括外资私募巨头安中投资,以及百亿级私募星石投资和淡水泉投资。

  4月28日和4月30日,两批共38家私募机构对联创电子进行了调研,包括百亿私募高毅资产、盘京投资等。

  在4月的机构调研中,外资私募的身影格外引人关注,包括贝莱德投资、安本标准投资、施罗德投资、富敦投资。其中,施罗德投资在4月2日调研了珀莱雅,4月10日调研了卫星石化,4月21日调研了顺络电子,4月24日调研了中航光电,4月27日调研了大华股份;贝莱德投资在4月2日调研了迈瑞医疗;富敦投资在4月2日调研了迈瑞医疗,4月16日调研了南极电商,4月28日调研了汇川技术,4月25日调研了视源股份;未来益财投资在4月2日调研了迈瑞医疗

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  后市展望:

  4月A股放量大涨收官 5月机构投资逻辑生变

  5月A股市场区间震荡为主 配置比择时更为重要

  红四月收官创指涨逾一成 三大有利因素支撑五月A股行情

(文章来源:每日经济新闻)

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