国泰君安|“三桶油”反弹!港股止跌 消费股领涨!富时中国A50冲高,“三桶油”反弹!港股止跌 消费股领涨!富时中国A50冲高,国泰君安

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“三桶油”反弹!港股止跌 消费股领涨!富时中国A50冲高
2020-05-05

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  经历前一日普跌后,5月5日亚市早盘普遍回暖,港股能源板块表现强势。

  截至午间收盘,恒生三大指数全线收涨,非必需性消费和能源两大板块领涨,“三桶油”股价明显反弹。国际油价早盘大幅涨逾5%,避险情绪降温,带动COMEX黄金期价小幅走低。

  业内人士看来,当前原油市场供大于求的局面或有所改善,一旦迎来拐点则对整体商品带来趋势性的利好。从投资角度看,逆周期政策发力的基建板块是短期主线,中长期则可关注低估值、低波动、稀缺性三条主线。

  主流股指集体反弹

  5月5日开盘,恒生三大指数全线高开,盘中一度拉涨逾1%,此后涨幅收窄。截至午间收盘,恒生指数、恒生中国企业指数、恒生香港中资企业指数分别上涨0.54%、0.42%、0.46%。

  亚太股市亦纷纷走高。截至北京时间12:00,马来西亚综指涨0.79%,新加坡海峡指数涨0.77%。日本、韩国股市今日因儿童节休市一天。

  富时中国A50指数5月5日盘中冲高回落,截至北京时间12:00,涨0.23%。

  大宗商品方面,股市上涨引发避险情绪降温。截至北京时间12:00,COMEX黄金期价跌0.50%,但仍处在1700美元/盎司高位。

  油价大涨逾5% 能源股强势反弹

  从板块来看,5月5日早盘恒生12个行业板块几乎全部上涨,非必需性消费板块以1.52%涨幅领涨。中国动向、九兴控股、科创实业、六福集团等个股涨幅居前。

  前日重挫的能源板块今日反弹,截至午间收盘,能源板块上涨1.08%,涨幅在12个板块中,位居第二。“三桶油”今日全线反弹,中国海洋石油、中国石油股份、中国石油化工分别收涨2.21%、1.18%、0.28%。

  从原油价格来看,亚市早盘国际油价持续走高。截至北京时间12:00,美、布两油均大幅拉涨逾5%,价格纷纷站上每桶23美元。

  华泰期货认为,当下原油库欣地区库容上限问题未能得到解决,但供大于求的局面或有所改善,一方面是OPEC+于5月启动为期两个月的首轮日均减产970万桶的减产计划;另一方面,欧洲逐渐开启复工复产,美国20多个州进入复工复产阶段也带来了需求端的改善。当前关键点在于每周的EIA库存变化,一旦迎来拐点,将对整体商品带来趋势性的利好。

  民航机场板块再度延续前日跌势。截至午间收盘,民航机场板块下跌0.7%。7只成分股中,仅美兰空港逆势大涨6.55%,北京首都机场股微涨0.60%,其余成分股早盘尽墨。

  第一上海证券分析指出,尽管北京防控等级降级、五一假期能驱动一定的客运需求,但目前来看,国内航运运力投放空间很大,票价水平也会维持低位。如果疫情持续受控,国内客流水平则有望三季度开始恢复至去年同期水平。对下半年国际航线客运需求预期仍保持谨慎,不确定性仍较大,客流恢复至常态水平会较为缓慢。

  建议配置三大主线

  广发证券认为,受到疫情影响,全球经济增速放缓甚至衰退,原油带来的成本下行无法对冲需求下行的冲击(航空运输、航运、汽车整车、轮胎)。在国内“六稳”“六保”的思路下,逆周期政策带动需求较为平稳甚至上行,行业基本面迎来需求+成本双击改善(水泥、玻璃)。

  广发证券指出,近期港元升值、人民币贬值拖累港股表现,但中长线看,港股中资股盈利低预期、低估值的优势,加上对债务风险的“免疫性”,使得未来港股独立性更强。行业配置关注低估值(银行、地产)、低波动(必需消费)、稀缺性(物业服务、软件互联网、医药)三条主线。

  国泰君安证券认为,港股方面,从3月低位计算恒指累计反弹17%,预计投资者获利出场的压力会逐步增大。投资方面,短线国家加大传统基建投资,集中上马重大基建工程,预计将刺激工程机械(挖掘机)和水泥需求。

(文章来源:中国证券报)

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