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券业网金老兵重新“出山” 担纲这家券商副总裁!会擦出什么火花?
2020-05-08

  证券行业人员流动频繁从不稀奇,近期,券商网金资深人士马刚履新爱建证券,颇受行业关注。

  5月6日,上海证监局官网显示,马刚被核准担任爱建证券经理层高管任职资格。他是券商网金领域知名人士,曾担任国泰君安网络金融部总经理,并在中山证券任上与腾讯合作推出“零佣通”服务。但这次,马刚并未继续在熟悉的领域继续耕耘,而是转战资管领域,担任爱建证券副总裁,分管资管业务。

  近年来,爱建证券的行业排名一直在尾部徘徊,资管业务近两年业绩持续下滑,马刚的网金业务背景再加上约4年的私募行业经验,能否为爱建证券资管业务注入新的发展动力呢?

  5月7日晚间,马刚接受券商中国记者采访,畅谈中小券商资管业务的突破路径,以及财富管理和资产管理的互相赋能之处。他认为,财富管理和资产管理不是矛盾体,前者解决资金端流量,后者解决资产端质量,于他本人而言,历练财富管理的流量端,从高端客户俱乐部到互联网券商,期待这次带着财富管理的经验与视角,探索特色化的资产管理,构建大财富、大资管的大生态。

  值得一提的是,去年8月份,爱建证券曾一口气发布了六条高管岗位招聘通知,马刚此番入职,即通过本次公开竞选而来。据悉,6位高管目前已到岗5位,爱建证券原人力资源部总经理兼金融市场部总经理邵良明目前担任分管财富管理的副总裁,他的任职资格于今年2月份被核准。

  资深网金人士入职爱建证券

  5月6日,上海证监局官网显示,马刚被核准担任爱建证券经理层高管任职资格。这也就意味着,这位长年奋战经纪业务的资深网金人士,又重回证券行业。

  证券业协会官网显示,早在2019年12月30日,马刚就入职爱建证券,随着高管任职资格被核准,他或可以“大展拳脚”了。马刚向券商中国记者确认,他在爱建证券担任副总裁,分管资管业务。

  自2004年6月份起,马刚在国泰君安工作长达十年之久,从网络金融部总经理位上辞职;2014年6月份,马刚入职中山证券担任副总裁,分管零售金融部,一年半之后离职;此后,马刚转战私募行业,于去年年底回归券业。

  马刚在中山证券任期期间,该券商经纪业务多有“创新”举动,曾与腾讯合作推出了“零佣通”服务,主打手机开户零佣金,不过该服务仅推出一天,就被监管叫停;也曾首推“互联网财富管理合伙人”,探索实行类合伙人制度,实现“人与投资”的深入连接。

  让人们颇为意外的是,马刚此次并未分管财富管理业务,而是转战资管领域,这其中有什么考量呢?

  7日晚间,马刚接受券商中国记者采访时表示,财富管理解决的是资金端流量,简单说就是客户托管资产和月度活跃资产两大核心指标,核心是取得客户信任,得到客户对账户加持资金的结果;资产管理解决的是资产端质量,高质量意味着达成或超越业绩基准,从投资的角度,长期做到这一点特别是持续获取超额收益很难。

  但是,若把资金端和资产端合并在一起,就会发现业绩基准很大程度上取决于客户预期,财富管理基于信任实现对预期的合理引导,通过适当性管理实现对不合理预期的有效排除,资产管理基于产品线布局,让不同底层资产和投研策略组合的产品,即不同风险承受层级的收益率,与客户实现匹配。

  资产管理专注于市场波动择时和择股,财富管理专注于客户财富目标择时与配置,两者交集与共振将越来越明显。“整体来看,财富管理和资产管理不是矛盾体,这次从资产端发力,期待带着财富管理的经验与视角,探索特色化的资产管理,构建大财富、大资管的大生态,与大时代共成长。”马刚表示。

  资管业务收入持续下滑,将专注细分市场

  爱建证券在证券行业一直名不见经传,股权结构经历数次变更,历史上也爆发过风险事件。根据证券业协会发布的数据,爱建证券的行业排名自2016年至2018年的业绩排名均在尾部徘徊。

  梳理来看,经纪业务算是爱建证券的一个业务支柱,资管业务在爱建证券营收结构中一直占比较小。2019年,爱建证券实现营收3.19亿元,同比增20.37%。其中,财富管理业务(含经纪业务和信用业务)实现收入 2.43 亿元,较上年同比增长 0.65%,该业务占比超过七成;资管业务手续费净收入1326.48万元,同比下滑27%,占营收比例不足5%。

  据爱建证券2019年年报,报告期内,本公司资产管理业务实现管理费收入 1326.48 万元,资管自有资金投资日均占用资金约为 4773.28 万元,报表收益-738.24 万元,两项业务合计收入 588.24 万元,较上年同比下降 53.99%。截至报告期末,公司资产管理业务受托资金 162.70亿元,较上年同比下降 31.58%。

  再看2018年,爱建证券实现营收2.65亿元,同比下降37.2%,营收排名90/98;2018年净利润为净亏损0.9987亿元,排名83/98。

  在当年年报中,资管业务同样遭遇困境。因通道业务全面禁止、管理费收入下降、集合资管业务规模缩减,资产管理业务累计实现收入 1835.85 万元,较上年同期下降46.21%。此外,资管自有资金投资收益435.54 万元,但爱迪新能源等投资项目计提公允变动-992.90 万元,自有资金投资年度收益合计-557.36 万元。

  马刚的网金业务背景再加上约4年的私募行业经验,能否为爱建证券资管业务注入新的发展动力呢?

  马刚向记者阐述了他对爱建证券资管业务发展的规划,下一步,爱建证券资产管理的方向就是坚定向主动管理转型,从标准化资管业务着手,扎实构建投研体系,未来资产管理比拼的核心就是主动管理投研能力。

  他也对公司资管业务收入持续下滑进行了正面回应,“随着资管新规的发布,在去通道、收杠杆的背景下,券商资管不同程度受到了影响,核心问题在于转型重构新的商业模式,在新模式尚未得到市场检验之前,新旧动能转换产生的收入下滑是可以理解的。”

  他认为,在市场竞争的视角,2016年以来,头部券商资管形成集中度的马太效应,已构成竞争壁垒,留给小券商资管的机会主要在细分市场,或称之为缝隙市场,爱建证券看重机构和高净值客户存在的定制化需求,做好产品布局的减法,做强重点产品的加法,这类特色市场将有机会。

  在投研策略的视角,随着衍生品的丰富和量化投资的兴起,在价值投资模式之外,产生了新的策略空间,比如,宽基和窄基指数标的快速增长,给量化投研和程序化交易打开了空间,我们非常看好中国未来十年的指数投资机会,在此基础上加载指数增强策略,为中长期的大类资产配置服务,是爱建证券规划的方向之一。

  在金融科技的视角,随着网上开户放开7年,其力量远不是简单的互联网流量和一站式服务,今年业内提出数字化运营,在很多方面,包括资产管理的投研建模、量化归因、研报解读、风险控制和程序化交易,均在扮演越来越重要角色,这是未来竞争的主力因子。

  “股东对公司有更多期待”

  去年8月份,爱建证券曾一口气发布了六条高管岗位招聘通知,其中就包括分管投行、财富管理、资管、自营四大条线的公司副总裁或总裁助理。马刚入职爱建证券,即通过本次公开竞选而来。

  在爱建证券大规模招聘高管之时,一位接近爱建证券人士告诉券商中国记者,“爱建可能是要大洗牌,股东对现状非常不满意,后面对公司有更多期待。”

  回溯过往,爱建证券是为贯彻信证分离规定而组建的证券公司,最初由爱建信托和爱建集团为主组建成立,随后进行多次股权转让,至2019年年末,公司控股股东为上海陆家嘴金融发展有限公司,持股比例达51.137%;上海爱建集团持股比例40.454%,其中逾七成所持股份已经质押。

  据天眼查消息,2017年,在爱建集团完成股权变更工商登记后,爱建证券进行过一次董监高集体大换血,当时,公司7位董事中有6位退出,3位监事集体退出,其中,黎作强、丁文忠、祝健等6人为新增董事,强智勇等5人为新增监事,且公司经理由钱华变更为祝健。今年4月份,董事丁文忠退出,同时有两位监事退出爱建证券。

  目前,爱建证券官网对董监高信息栏中,仅显示了三位高管,分别为董事长黎作强、总裁祝健、监事会主席强智勇。其中董事长和监事会主席均在爱建证券大股东上海陆家嘴金融发展集团担任重要职务,总裁祝健曾任新时代证券总经理助理兼投行部总经理、西部证券总经理等职务。证券业协会信息显示,祝健自2017年9月份在爱建证券登记为保荐代表人,目前并未更新变化。

  值得一提的是,今年2月份,上海证监局还核准了邵良明的爱建证券高管任职资格,但他是爱建证券的老员工,此前就担任爱建证券人力资源部总经理兼金融市场部总经理,据悉,邵良明目前为分管财富管理的副总裁。

(文章来源:券商中国)

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