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涨到2900点!外资疯狂涌入A股逾65亿 取消“限购令”后 股市“涨”声一片
2020-05-08

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  5月7日,中国人民银行、国家外汇管理局发布《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》,明确并简化境外机构投资者境内证券期货投资资金管理要求,进一步便利境外投资者参与我国金融市场。

图片来源:中国人民银行官方网站

  《规定》主要内容包括:

  一是落实取消合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者(以下简称合格投资者)境内证券投资额度管理要求,对合格投资者跨境资金汇出入和兑换实行登记管理。

  二是实施本外币一体化管理,允许合格投资者自主选择汇入资金币种和时机。

  三是大幅简化合格投资者境内证券投资收益汇出手续,取消中国注册会计师出具的投资收益专项审计报告和税务备案表等材料要求,改以完税承诺函替代。

  四是取消托管人数量限制,允许单家合格投资者委托多家境内托管人,并实施主报告人制度。

  五是完善合格投资者境内证券投资外汇风险及投资风险管理要求。

  六是人民银行、外汇局加强事中事后监管。

  股市“涨”声一片

  取消境外机构投资者额度限制,让A股涨幅沸腾,A股三大指数今日集体走强,收盘涨幅都在1%左右,沪指盘中一度冲上2900点整数关口。两市合计成交6874亿元,行业板块呈现普涨态势,券商板块强势领涨。

图片来源:东方财富Choice数据

  全球市场迎来了大幅反弹,北上资金更是加大了流入A股市场的力度。今日北向资金净流入逾60亿元。

数据来源:东方财富Choice数据

  北向资金持股规模远超QFII

  截至5月8日,从已披露的3825家公司2020年一季报来看,根据东方财富Choice数据显示,QFII持股银行板块比例最高,而去年年报中,非银金融板块获得QFII共5.06%的持股,而在2020年一季度,QFII对该板块的持股比例降到了0.76%。

  除银行板块外,纺织服装和家用电器板块在2020年一季度QFII持股比例超2%。

数据来源:东方财富Choice数据

  据东方财富Choice数据统计,除上市前持有的宁波银行北京银行上海银行等银行股,截至2020年3月31日,QFII持仓市值超过10亿元的个股中,主要分布在医药、家电、电子等板块。

数据来源:东方财富Choice数据

  从QFII新增重仓股的行业分布情况来看,医药生物行业的个股最吃香。在一季度QFII持股市值超2亿元的新增重仓股中,医药生物板块包括华熙生物迪安诊断新和成等。

数据来源:东方财富Choice数据

  按持仓市值计算,五粮液高居QFII一季度新增重仓股的榜首。其一季报显示,澳门金融管理局持有五粮液1247.36万股,占流通股比例为0.33%。

  科创板的华熙生物金山办公澜起科技一季度也获QFII重仓买入。今年一季度,华熙生物被摩根大通银行、瑞银集团、喀斯喀特有限责任公司等三家公司大举买入,目前QFII持仓已占该公司流通股的17.34%。

  此外,斯达半导的QFII持仓占比也较高,新进十大流通股东的摩根士丹利国际股份有限公司持仓占其流通股的6.88%。

  但是从整体持仓市值来看,北向资金持股规模已远超QFII。

  自2014年沪港通开启以来,外资主要还是通过沪深股通渠道买入A股。东方财富Choice数据显示,截止5月7日,北上资金合计持有A股2119只,持仓市值超14700亿元,远远超过QFII持仓规模。

数据来源:东方财富Choice数据

  从南北资金净流向来看,近几年来,外资通过沪港通渠道进入A股市场的操作更为频繁,入场资金也在走高。

数据来源:东方财富Choice数据

  现在我国取消境外机构投资者额度限制,就是在全球央行大“放水”下,进一步凸显人民币资产的投资性价比,吸引更多外资流入投资中国的金融市场。

  金融市场进一步开放

  引更多外资活水入市

  今年以来,尽管受疫情影响,全球股市经历大幅波动,但人民币资产表现相对稳定,避险属性凸显,跨境资本呈现净流入状态。

  数据显示,今年一季度,境外投资者净增持我国债券167亿美元,增幅达到了48%。股票市场方面,尽管在外部冲击下,股票市场的境外资本在合理范围内出现短期小幅波动,一季度境外投资者净减持境内股票大约是100亿美元,但从股票市场的资金流动情况来看,并没有持续减持。

  招商证券表示,当前权益资产相对债券资产的价格优势较为明显,对于中长期投资者而言,现在是加仓权益资产的良机。但当前政治因素可能会加大风险资产的波动性,对于短期投资者而言,需要适当控制仓位。综合考虑,建议标配权益资产。总之,5月的宏观形势是黎明前的黑暗,对应到配置上则是从防御向进攻的切换。

  东莞证券指出,整体来看,4月份市场走势有所回暖,国内疫情的稳定以及管理层加大政策支持力度,使得市场对经济以及海外疫情的担忧有所缓解,大盘技术面走势开始回暖,叠加北向资金重回净流入等因素,预计5月份市场有望延续震荡走稳格局。

  国泰君安认为,5月市场震荡格局有望延续。影响市场的关键因素是市场向上向下均缺乏足够动力,5月仍将维持震荡格局。其中,市场向上支撑有四:(1)估值吸引力较高;(2)流动性较宽松;(3)盈利拐点已现;(4)政策预期。向下压力有四:(1)短期外资流入将趋缓;(2)市场供给压力增大;(3)市场资金供给减少;(4)市场缺乏主线。

  安信证券预计,未来一个阶段,基本面趋势的核心关键词是“复苏”。伴随着全球经济停摆的结束,在史无前例的货币和财政政策支持下,预计全球经济将走向复苏,A股有望迎来“复苏牛”。“复苏牛”的根基来自于三个超预期:全球政策协同超预期,经济修复超预期,国内改革超预期。

  民生银行首席研究员温彬称,在人民币资产避险属性凸显的背景下,《规定》的出台可以更加便利境外投资者参与中国的资本市场,如简化投资收益资金汇出手续、允许合格投资者自主选择汇入资金币种和时机等。同时,对人民币国际化、资本项目开放都将发挥积极作用。

  摩根士丹利表示,其他因素不足以动摇对中国股票的超配评级,MSCI中国的相对表现将继续好于其他新兴市场;与美国存托凭证(ADR)相比,建议超配A股。中国经济复苏态势明确、主权偿债能力更强,而且,线上经济占比较高,在保持社交距离的状态下更有韧性。

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