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边风炜:车上已经没有好座位了
2020-05-10

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  如果五月的乐观预期过了头,那么也许我们会趁着“市场先生”的情绪高点建议兑现一些三月的筹码。如果此时你急于上车,那么也许你会发现,车上已经没有好座位了,只有靠门的位置让你站一站吧……

  本周市场只有三个交易日,但基本呈现一个普涨的态势,周三低开后的迅速回升意味着A股从三月的悲观预期到四月的谨慎预期逐步开始进入五月的乐观预期,小长假前后的三根阳线也基本确立了指数脱离了2800点一线,开始向更高的目标前行。

  很多投资者问我,“投资最难的是什么?”,我想应该是“准确预测短期市场走势”,其实绝大部分人都应该知道市场短期是不可预测的,但偏偏大家都很希望预测并看媒体上分析师们的预测。

  说到这,不由让我想到本周第一个交易日的走势,节假日中海外一片跌声,港股和A50跌了4%,所有预测都是A股节后要低开3%以上,我们也不例外,但最后市场低开1%都不到,并迅速回升,到周末指数来到近2900点,创出反弹新高。与此同时,大洋彼岸的纳斯达克指数来到了9000点,反弹已近50%,再有千点将创出新高,此时对于美股二次探底的声音渐渐稀少,但其实没有人知道会不会有二次探底。

  那么多年,发现身边太多投资者把太多的精力放在预测市场上,总希望找到一个方法能打开未知,而不愿意脚踏实地对上市企业或行业进行深入研究。如果从实战来看,本周市场的开盘我们预测错了,但其实我们在恐慌时早就建议布局,现在只是等着收获,至于是低开多少花多少时间收复失地其实都无关紧要,因为那些最优质的企业或快或慢地都伴随企业业绩的回升而稳步上涨。至于指数的预测,就当一个赚钱途中的小游戏吧,增加些快乐的气氛,何必太在意呢。

  最后说说我们的操作建议,随着五月预期的升温,很多利好如对外资的进一步开放、对基建REITs的试行,包括下旬的两会相信还会有对经济的扶持政策,都在一一兑现,但我们依然看到四月经济的回升似乎低于预期,PMI数据表明很多中小企业最困难的时期或许就在四五月份,因此如果五月的乐观预期过了头,那么也许我们会趁着“市场先生”的情绪高点建议兑现一些三月的筹码,以尝试一些可能的被动的波段。希望过段时间我们有机会能“花开堪折直须折”。

  最后我们想说,如果此时你急于上车,那么也许你会发现,车上已经没有好座位了,只有靠门的位置让你站一站吧……

  (作者为国泰君安上海研究总监)

(文章来源:大众证券报)

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