国泰君安|五月A股“开门红” 沪指逼近2900点 修复性行情中紧盯两条主线,五月A股“开门红” 沪指逼近2900点 修复性行情中紧盯两条主线,国泰君安

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五月A股“开门红” 沪指逼近2900点 修复性行情中紧盯两条主线
2020-05-10

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  “五一”后首周只有三个交易日,沪深A股呈现震荡上行的走势。尽管“五一”期间外围市场出现大幅调整,但A股周三却表现出韧性,上证综指当天在低开不到1%后便逐步回升。从全周来看,沪指上涨1.23%,深证成指上涨2.61%,创业板指上涨2.70%。从节后板块表现来看,围绕大消费、科技两条主线,一批优质白马纷纷走强。业内人士认为,五月“开门红”后,大盘技术形态继续得到修复,后市反弹可期。

  茅台新高催热消费股

  从本周热点分析,大消费仍是一条重要主线。贵州茅台本周继续创出历史新高,周线七连阳。茅台近期强势也催热了一批大消费类股票,白酒、食品、医药中不少大白马也纷纷创出历史新高,如五粮液长春高新沃森生物山东药玻千禾味业等。

  业内人士认为,今年一季度高端白酒业绩稳定,可选消费波动较大。春节是白酒消费旺季,疫情使得白酒饮用场景减少,消费量下滑明显。高端酒春节前回款比例较高,且春节后仍有回款,一季度疫情影响有限。次高端白酒市场增速换挡,疫情期间需求大幅减少,品牌之间分化更加明显。必选消费表现较好,典型如肉制品营收增速大幅增长。休闲食品受益于消费场景转化,需求提升,一季度表现较好。

  开源证券认为,随着国内疫情得到控制,餐饮缓慢复苏,带动整体消费回暖。展望二季度,从回款角度,多数白酒企业正在消化春节库存,酒厂也出台多项措施来减轻经销商压力。除贵州茅台五粮液等公司外,估计多数酒企二季度回款可能仍低于2019年同期水平,品牌力好、渠道力强、有团购资源的酒企可能率先受益。二季度大众品种呈现明显的回暖趋势。如牛奶2020年4月份以来增长较快;调味品餐饮端已有部分动销,商超渠道依然供需两旺;疫情利好需求的榨菜,估计二季度也会开启补库存周期,推动报表业绩加速增长。估计多数大众品种公司二季度业绩增速上行。

  科技股不乏亮点

  除了大消费之外,科技股也是近期大盘反弹中的另一主线。芯片、半导体、区块链、云计算、人工智能、5G等细分板块近期轮番表现。

  从近期消息面上看,芯片国产化正成为大资金布局的重要方向。5月7日,中国电信发布中国电信服务器(2020年)集中采购项目货物招标集中资格预审公告。值得注意的是,本次招标中,采用鲲鹏+海光的服务器占比达到20%。

  2019年以来,鲲鹏产业生态联盟及生态创新中心在多地陆续成立。据不完全统计,截至2020年一季度末,鲲鹏计算产业联盟已在北京、上海、天津、重庆4个直辖市及吉林、山东、山西等15个省份落地。目前A股已有五家上市公司加入“鲲鹏”服务器产业链,包括神州数码东华软件广电运通拓维信息常山北明

  太平洋证券认为,2019年受中美贸易摩擦影响,中科曙光短期被中断了服务器芯片的采购,后从2019年10月份开始恢复供货。海光芯片是国产的x86芯片,目前海光已完成技术吸收,正在开始技术迭代。随着国内信创产业的持续推进,预计海光芯片可以陆续进入关键应用领域、金融、电信等行业。

  结构性分化或加剧

  五月“开门红”后,市场活跃度有所回升。业内人士认为,投资者在积极关注白马、成长股同时,应注意市场结构性分化,远离低价垃圾股。

  国泰君安证券高级经理薛先生告诉大众证券报记者,近期市场虽然仍在修复之中,但不少个股已经创出历史新高。一方面是白马成长股的牛市,另一方面,低价垃圾股仍在跌跌不休。在新的交易制度下,大批垃圾股将退出市场,这也会加剧投资者的洗牌。

  南京一职业投资者黄亚弟告诉记者,大消费个股“抱团”上涨仍是近期市场重要特征,不过从成交量来看,目前市场仍是存量资金博弈,高位白马股也有震荡的风险,投资者不宜盲目追高。从板块轮动来看,一批科技股近期轮番表现,主要还是游资短线搏杀。

  国盛证券投资顾问刘晓彤认为,从海关总署公布4月份外贸数据来看,外需情况好于预期,但内需依然低迷。对实体经济的判断还需要更多数据观察。在消息面上没有重大变化的情况下,预计在两会召开前,市场维持整体弱反弹格局不变。

(文章来源:大众证券报)

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