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上市公司再融资获批节奏加快
2020-05-11

  仅5月11日沪深两市已有南京证券乾景园林金雷股份三峡水利南钢股份集体宣布定增方案获证监会审核通过。另外捷昌驱动山东赫达分别计划募资15亿元、2亿元的项目。机构表示,新一轮再融资政策宽松周期正式开启。

  定增方案扎堆获批

  2014年-2015年,并购重组与再融资市场政策齐发,A股并购迎来爆发式增长;2016年-2017年,监管收紧,市场逐渐降温;2018年至今,政策再次松绑。

  11日,三峡水利宣布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得证监会核准批复;南钢股份的发行股份购买资产暨关联交易事项获证监会无条件通过。同一日还有南京证券乾景园林金雷股份等公司的非公开发行股票申请获得证监会通过。

  与此同时,捷昌驱动11日披露,公司拟定增募资不超过15亿元,用于投资智慧办公驱动系统升级扩建等项目及补充流动资金;山东赫达拟定增募资不超过2亿元,用于补充流动资金。

  截至今年4月底,2020年新发布的以项目融资为目的的定增预案有192个,对应拟募资规模合计3366亿元。

  对此,招商证券分析师张夏从行业分布上分析道,“电力设备与新能源、电子、计算机、基础化工、医药等行业项目融资定增预案较多且对应融资规模较高。其中电力设备及新能源拟募资规模占比18.8%;电子占比13%。主题分布上,新能源、新能源汽车类、大数据云计算类两大主题相关的融资项目较多,拟募资规模分别占比27%和14%。”

  再融资个股价值凸显

  个股方面,海通证券发布再融资相关公告,拟募资总额不超过200亿元,用于发展资本中介、投行业务,扩大FICC投资规模,加大公司信息化建设。另外,今年3月份公司获批发行不超过130亿公司债券,用于偿还公司债务、调整公司债务结构,加强资产负债管理。

  星期六发布非公开发行预案披露,公司募集资金总额不超过29.72亿元,投向YOWANT数字营销云平台云平台建设、社交电商生态圈建设、创新技术研究院建设项目。国泰君安认为,此次增发资金助力有望提高内容策划水平,提高物流配送的响应速度,有效增强公司的内容发布、供应链服务能力,以及售后响应速度,提升业务硬实力,有利于公司在竞争激烈的MCN行业保持持续的竞争优势。

  “宽松加码,边际利好。”国泰君安分析师刘易认为,会形成中小创“购买协同资产提升竞争力”的正向循环,而非2013年-2015年的“购买EPS提升估值”的逻辑。这是鉴于2017年-2018年的商誉减值、纾困的沉痛教训和经验,细分龙头围绕主业通过并购整合快速成长构筑竞争优势更受资本认可,协同性大大增强,尤其是战投参与的公司前景更好。

  根据现存定增预案的进展进行推算,张夏进一步表示,“2020年定增募资总规模或达1万亿左右,其中货币募资可能达到6000亿元至7000亿元;新能源、新能源汽车和TMT类行业的定增融资项目较多,为行业和企业带来新的增长动力;定增政策变化有利于提高投资者参与的积极性,并且当前股市处于历史低位,参与定增的价值凸显,抑制炒壳改善投资环境;再融资新规为上市公司提供了更友好的融资环境,有利于提高公司盈利能力。”

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