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暴涨3900%!“牛市旗手”大爆发:单月狂赚110亿
2020-05-13

  随着大盘整体回暖,券商4月业绩在投资收益增厚下集体大爆发,数据显示,4月,32家上市券商总计实现营收275.01亿元、净利润114.6亿元。

  从整体券商表现来看,超40%券商的净利润环比翻倍,有3家券商净利润环比增长超500%,更有券商单月业绩暴涨3947.49%。

  券商业绩大爆发!申万宏源强势跻身第2位

  4月份,券商集体高歌猛进。

  据Wind券商行业透视数据显示,单月净利润突破10亿元的券商有3家。

  若以母公司报表口径来看,中信证券依然稳坐龙头宝座,4月实现净利润15.57亿元,环比增长26.65%,创年内新高。

  而申万宏源以15.20亿元的净利润跻身券商第二位,环比增长75.20%。这一净利润也创下了该券商自2016年以来单月业绩新高。

  据申万宏源披露,4月收到申万宏源西部证券对其进行的利润分配10亿元。

  同样作为老牌券商,中信建投本月表现同样突出,4月,实现净利润10.39亿元,净利环比增长96.16%,接近翻倍。

  此前,有媒体报道中信证券中信建投及相关机构就两家券商合并的可行性进行研究。不过,4月中旬,两家券商齐齐发布公告澄清,指未获悉有关传闻的相关信息,不存在应披露的未披露信息。

  尽管两家双双澄清无合并计划,但4月份,中信建投中信证券股价分别大涨12.76%、6.95%。

  此外,海通证券、银河证券、国信证券招商证券国泰君安等5家单月净利在5亿元以上。

  方正证券净利环比暴涨3947.49%

  在单月净利环比增速方面,20家券商表现抢眼,净利润增速均超过100%,其中14家为上市券商。

  其中,方正证券以3947.49%净利环比增速远超其他券商,4月实现1.21亿净利;长江证券紧随其后,4月实现2.39亿净利,环比增长1009.65%;红塔证券西部证券等均实现单月净利环比增长逾500%。

  除上述几家中小型券商外,部分大型券商也实现了净利润环比暴增。

  在4月份净利润超过5亿元的券商中,东方证券环比增幅高达123%;中信建投申万宏源中国银河的环比增幅均超过70%;而海通证券广发证券环比增幅均接近50%。

  但也有券商在4月份表现不如意。其中5家券商营收、净利润双双负增长,分别为浙商证券华泰证券中银证券华林证券国元证券

  其中,华泰证券4月实现净利润6.24亿元,环比下滑15%。而在3月,华泰证券以7.37亿元的净利润位居上市券商第三位,至4月份其已跌出前五。

  中银证券浙商证券两家中小型券商在4月份也出现了一定幅度的业绩下滑,分别环比下滑34%、19%。

  32家上市券商4月实现营收275亿

  Wind数据显示,已披露业绩的65家券商4月累计实现营收335.94亿元,其中32家上市券商合计实现营收275.01亿元,占比近82%。

  营收方面,中信证券同样傲居榜首,4月录得营收33.16亿元,超过2月的30.9亿元。营收突破20亿大关的还有申万宏源中信建投,其中中信建投的营收环比增幅超80%。

  包含上述券商在内的4月份营收规模突破10亿元的券商更是达到12家。

  从环比增幅来看,4家券商的营收环比增幅超过500%。其中红塔证券营收环比增幅高达1559.92%,江海证券的环比增幅同样超过1000%。

  值得一提的是,作为大型券商之一的海通证券4月份录得19.55亿元的营收,环比增幅达322%。

  与此同时,也有部分券商的营收规模出现收缩,华泰证券方正证券浙商证券在4月的营收规模环比降幅均超过10%。

  投行业务,仍是券商全年最大看点

  究竟是何种原因致使券商在4月份业绩暴增?

  天风证券研报分析认为,4月份业绩环比改善除了3月份低基数以外主要还在于4月主要股指反弹,带动券商自营业绩回暖。

  Wind数据显示,3月,上证指数下跌了4.51%,极大地拖累了券商自营业务的业绩。而在4月,上证指数强势反弹了3.99%。

  天风证券认为,2020年一季度37家上市券商归母净利润同比下滑19.2%,主要是市场波动明显导致自营业务表现相对疲软。步入4月,在大盘向好的背景下,经纪业务收入的增长或是券商业绩反弹的主因。

  天风证券认为券商业绩大增的另一原因在于投行业务方面,IPO承销规模翻倍以及债券承销略有放缓。

  Wind数据显示,就4月份的股权承销金额来看,中信证券共承销1367.58亿元,排名第一;中信建投共承销1144.61亿元,排名第二;国泰君安海通证券承销金额均超600亿元。

  而单从IPO承销收入来看,今年以来,中信建投、中金公司、中信证券分别达到332.10亿元、138.46亿元、77.80亿元,分别位列前三。而2019年全年,中信建投的IPO承销收入为175.73亿元。

  方正证券研报分析指出,投行业务仍是券商业全年最大看点,并认为:

  IPO方面,随着创业板注册制推行,注册制下审批效率高,同时在准入条件上较以往更加包容,预计后续企业 IPO 数量将持续提升,带动券商承销保荐收入高增长;

  再融资与并购重组方面,今年以来包括再融资新规、并购重组松绑等利好政策频出将带动规模增长;

  债券承销方面受益于“宽信用”的政策环境以及公司债、企业债注册制推行下带来的审核效率提升,有望保持高增速。

  机构:看好头部券商

  有大型券商非银分析师指出,券商单月业绩为未经审计数据,和公司的记账方式有关,且只能对比母公司口径数据,整体来看,月报数据对透视券商业绩参考意义并不大。

  去年4月份,由于A股大跌,券商业绩集体降温。因此今年同期上市券商月报表现更加优秀。

  从今年前四个月的业绩表现来看,中信证券累计营收111.16亿元,同比增幅49%,以绝对优势排名第一;中信建投证券实现61.59亿元营收,同比增幅61%,排名第二;招商证券国泰君安等7家券商营收均超50亿元。

  净利润方面,14家券商前四个月的业绩突破10亿元,其中中信证券仍以48.29亿元位居榜首,申万宏源海通证券紧随其后,分别录得31.80亿元、29.99亿元净利润。

  值得注意的是,大券商的格局今年正在悄然变化,今年前四个月,申万宏源中信建投的同比增幅均超过60%,发展势头强劲,而华泰证券国泰君安则同比有所下滑。

  实际上,券商作为强周期行业,二级市场走势波动同样相当大,但当大行情到来时,券商股也是反弹急先锋。

  今年以来申万证券指数累计下跌9.99%,但仍走出一段波段行情。从疫情后的2月5日创下年内低点,到3月5日创出年内新高,申万证券指数该段区间涨幅达22%,但从3月5日至今,证券指数不仅回吐前期涨幅还下跌了11%。

  具体到个股,申万证券指数44个成分股中,今年以来股价收涨的只有8家。其中新上市的中银证券今年来累计涨幅172%高居榜首,紧随其后的是红塔证券同期涨幅达30%,中信建投涨幅17%,华鑫股份南京证券越秀金控同期涨幅也在10%以上。

  展望后市,华泰证券认为,2020年是新证券法正式改革注册制元年,创业板尝得存量板块注册制改革头啖。券商作为资本市场改革核心载体,政策红利将打开业务广阔空间。

  方正证券也认为,随着资本市场改革的持续推进,给整个行业带来广阔的发展空间,多项政策红利有望持续增厚券商业绩。而头部券商在风险控制、定价权、投行项目储备等方面更具优势,未来有望在差异化监管环境下持续输出资本优势。头部券商看好逻辑不变。

(文章来源:全景网)

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